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国家统计局发布 2017 年 12 月份 70 个大中城市住宅销售价格统计数据， 12 月份，随着“因城施策”房地产市场调控政策不断深入， 70 个大中城市中 15 个热点城市房地产市场总体平稳。

点评

一线城市新建商品房指数环比持平。 2017 年 12 月份，一线城市新建商品住宅指数环比持平。 广州和深圳新建商品住宅价格指数分别环比下降 0.30%和0.20%。 北京新建商品住宅价格指数环比持平， 上海新建商品住宅价格指数环比上涨 0.30%。 2017 年下半年以来，一线城市新建商品房价格连续 3 个月环比下降，二手住宅价格连续 4 个月环比下降， 10 月份短暂止跌， 11 月份一线城市新建商品住宅和二手住宅价格指数再次回落，均环比下降 0.10%。 市场对一线城市房价中长期的预期并未发生改变， 一线城市房价保持稳定。

三线城市房价涨幅扩大。 12 月份二线城市新建商品住宅价格指数环比上涨0.30%，增速与上月持平。三线城市新建商品住宅指数环比上涨 0.60%，增速较上月提高了 0.1 个百分点。值得注意的是，牡丹江、泸州、遵义等多个三线城市新建商品住宅指数涨幅超 1%，涨幅较为明显。 多数三、 四线城市限购政策力度相较温和， 施行分区域、分户籍限购， 即限购仅限于中心城区以及非本地户籍家庭，远郊区域、本地户籍家庭并不限购。 而当前的限价政策重点落实在热点一、 二线城市以及环核心城市的三四线城市，多数三、 四线城市并不限价。

需求端调控难言全面放松。 目前一、 二线城市库存去化月数大致在 8-9 个月左右，已经低于一般 12 个月的合理水平， 供不应求的市场格局并未改变，房价上涨压力犹存。而部分三、 四线城市市场热度持续提升，房价、地价快速上涨， 需求端调控的政策难言全面放松。 正因为低库存下存在价格上行风险，将推动中央和地方政府推进供给端政策的放松， 比如加大土地供应量和放松预售证监管。

风险提示： 国内经济持续走弱；国内房贷政策继续收紧。