川财周观点

本周，交运指数跑输大盘。近日，国家发改委、民航局发布《关于进一步推进民航国内航空旅客运输价格改革有关问题的通知》，《通知》进一步放宽了市场调节价航线的范围，并对每航季调整航线数量以及票价涨幅做了相关规定。此次航线放开力度较大，新增目录基本包含全部核心航线，一二线互飞航线放开共50条，占比16%；二线互飞航线放开共189条，占比62%。我们认为2020年航线市场化定价有望实现，2018-2020年航线票价放开有望加速推进。长期来看，在供给侧改革影响下，民航竞争结构将有较大改善，行业收益品质将有明显提升，尤其是在一线城市航线占比较高且拥有较多时刻资源的三大航，相关公司为中国国航、东方航空、南方航空。

市场表现

本周上证综指上涨1.71%，交通运输板块下跌0.54%。其中，机场指数上涨2.48%，公路指数上涨1.17%，公交指数上涨0.79%，港口指数上涨0.69%，航运指数上涨0.25%，铁路指数下跌0.11%，物流指数下跌0.72%，航空指数下跌3.64%。涨幅前五的股票分别为唐山港、白云机场、山东高速、亚通股份、天顺股份，涨幅分别为5.57%、5.42%、3.26%、3.18%、3.12%。

行业动态

1.中国民用航空局在2018年第一次新闻发布会上表示，今年春运民航将运输旅客6500万人次，比2017年增长约10%。（中国交通新闻网）2.Alphaliner近日透露，2017年集装箱船新船订单量增长139.5%，达到671641TEU，而2016年仅为280480TEU。（Alphaliner官网）3.1月16日，国产首制具有完全自主知识产权的20000标准箱级集装箱船在南通中远川崎船舶工程有限公司命名交付。（航运界）4.2017年四季度，中国快递发展指数为208.5，同比提高16.8%。（国家邮政局官网）

公司动态

1.中远海发（601866）：公司联合中国信达资产管理股份有限公司，发起设立“航运产业基金”，公司作为有限合伙人以自有资金出资人民币5亿元。2.赣粤高速（600269）：公司公布2017年12月份车辆通行服务收入数据，12月份公司车辆通行服务收入297,139,773元，与去年同期相比增长3.61%。3.上海机场（600009）：发布2017年12月运输生产情况简报，共完成飞机起降42,261架次，同比增长3.89%；完成旅客吞吐量582.82万人次，同比增长8.84%。4.北部湾港（000582）：公司发布2017年业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为6612.59-7935.11万元，同比增长0%-20%。

风险提示：油价及汇率超预期涨跌,需求增速不达预期等。