上周建筑行业上涨1.57%，建材行业上涨0.12%，环保及公用行业下跌1.85%。统计局公布2017年宏观经济数据，2017年GDP增速为6.9%，经济延续稳中向好：固定资产投资同比增长7.2%，基建投资同比增长1g%，房地产投资同比增长7.0%，增速较1-11月有所回落。经济延续稳中向好，固定资产投资存下行压力，建议关注结构性机会。配置上，建筑推荐业绩高速增长、估值处于历史低位的生态园林龙头，建材推荐盈利中枢上移、业绩表现亮眼的水泥、玻璃、玻纤龙头，环保及公用建议关注受益于环保税征收的环境监测与工业环保龙头。投资要点：

行情回顾：上周建筑行业上涨1.57%，建材行业上涨0.12%，环保及公用行

业下跌1.85%。估值方面，建筑、建材、环保及公用行业的TTM估值分别

为17.06、27.31、27.78。上周受低估值大蓝筹股上涨影响，建筑行业表现

亮眼；受神雾系复牌影响，环保及公用行业回调明显。个股方面，次新股贵

州燃气、杰恩设计涨幅超20%，神雾环保、神雾节能跌幅超20%。

行业热点：【建筑】国家统计局公布2017年宏观经济数据，2017年GDP

增速为6.9%，固定资产投资增速为7.2%：中国保监会、财政部印发<关于

加强保险资金运用管理支持防范化解地方政府债务风险的指导意见》。【建；

材】全国水泥市场价格环比出现回落，跌幅为1.5%：本周末全国白玻均价

1614元，环比上周上涨-1元，同比去年上涨187元。【环保公用】四部门

明确今年起停征排污费和海洋工程污水排污费；环保部发布《排污许可管理 ‘

办法（试行）》；京津冀大气污染传输通道城市执行大气污染物特别排放限值。

行业观点：【建筑】经济延续稳中向好，基建存下行压力，关注新领域、新

区域、新模式、新趋势方面存在的结构性投资机会。【建材】水泥价格回调，

玻璃价格略降，但从绝对价格水平看，仍处于历史高位，一季度水泥、玻璃

均价将显著高于去年同期，行业景气度有望延续，坚定看好业绩亮眼的水泥、

玻璃、玻纤龙头。【环保公用】排污费停征，排污许可办法施行，相关的水

治理、大气治理、危废治理公司及环境监测公司有望显著受益：2+26城市

即将执行大气特别排放限值，看好非电治理市场，相关龙头公司显著受益。

核心推荐标的：综合考虑行业景气度、业绩成长确定性及估值水平，重点推

荐：①东方园林一生态园林环保绝对龙头，业绩有望实现高速增长：②金螳

螂一公装与家装业务齐发力，长租公寓再起航：③中国巨石一产品价格提升，

兼具国改预期；④旗滨集团一玻璃龙头竞争优势明显，业绩稳健增长可期；

⑤清新环境一大气治理龙头布局非电治理市场，后续发展值得期待。

风险提示：房地产与基建投资下行，环境治理力度不及预期