节能环保行业周报:京津冀大气治理再加码 "2+26"城市将执行特别排放限值
2018.01.26 11:27
市场表现
近 5 个交易日内,沪深 300 指数上涨 2.19%; 环保工程及服务指数和环保设备指数分别下跌 0.14%和 1.88%, 水务指数上涨 1.60%, 环保板块整体表现不及大盘。 细分子行业方面,渤海节能环保行业子行业涨跌互现, 其中固废处理上涨 1.98%,涨幅居首;而环境监测下跌 2.05%, 跌幅居首。 个股方面,京蓝科技、 三聚环保等涨幅居前,其中, 京蓝科技以 9.03%的涨幅位居首位;神雾环保、聚光科技等则跌幅居前。 估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为 31.47 倍, 与上周基本持平, 相对沪深 300 的估值溢价率则下降至 103.56%。
行业动态
1、 京津冀大气治理再加码 “ 2+26”城市将执行特别排放限值
2、 环保部发文要求进一步整治纳污坑塘
3、 湖北省环保垂改方案出炉
4、 河北发布印发《河北省河湖清理行动方案》
公司信息
5、 兴源环境: 签署约 10.3 亿元地下综合管廊工程 PPP 项目合同
6、 国祯环保: 中标约 2.5 亿元污水处理 PPP 项目
7、 中原环保:预中标约 8.2 亿元环境综合治理 PPP 项目
8、 启迪桑德: 中标约 3.7 亿元污水处理 PPP 项目
9、 巴安水务等发布 2017 年度业绩预告
投资策略
近 5 个交易日内, 环保板块小幅反弹, 但持续性较差,总体表现较为一般。从中长线的角度而言,继续建议关注环保板块内超跌的优质成长股,逢低吸纳,等待市场企稳后的估值修复行情;同时,建议关注年报业绩有望超预期个股的投资机会。 行业层面, 环保部近日发出通知,将在京津冀大气污染传输通道城市执行大气污染物特别排放限值。其中, 火电、钢铁、 水泥等 25 个已规定特别排放限值行业的新建项目要求自 2018 年 3 月 1 日起执行,现有企业则自 2018 年 10 月 1 日起执行。 相较于 2013 年的特别排放限值政策,本次发布的特排政策专门针对京津冀及周边地区,且实施范围由过去的 9 个城市扩大至“ 2+26”城市。 从此前执行大气污染物特别排放限值地区的治理效果来看,“ 2+26”城市将会迎来工业排放大幅下降的时期。政策的执行对于区域的大气污染防治将会起到积极效果, 建议关注大气治理领域的投资机会。 维持行业“看好”投资评级。 本周股票池推荐: 清新环境(002573.SZ)、龙净环保(600388.SH)、 万邦达(300055.SZ) 和雪迪龙(002658.SZ)。
风险提示
1)政策落实不及预期; 2)行业竞争加剧致毛利率下滑。
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