海运本周情况：

1、集运市场——本周中国出口集装箱运输市场需求总体保持稳中有升的态势，多数远洋航线运价上升，带动综合指数上涨。1月26日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为858.60点，较上期上涨2.2%。

2、干散货市场——本周国际干散货运输市场总体氛围好转,远东干散货综合指数稳步上扬。1月25日，上海航运交易所发布的远东干散货（FDI）综合指数为902.43点，运价指数为813.97点，租金指数为1035.11点，较上周四分别上涨11.6%、6.8%和17.8%。

3、油运市场——全球原油运输市场VLCC和苏伊士型船运价回落，阿芙拉型船运价有涨有跌。中国进口VLCC运输市场运价阴跌。1月25日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报620.10点，较上周四下跌8.9%。

4、沿海散货市场——本周，长假因素影响提前显现，下游观望情绪加重，运输需求出现下滑，成交氛围渐冷，沿海散货运输市场行情转弱。1月26日，上海航运交易所发布的中国沿海（散货）综合运价指数报收1386.07点，较上周下跌2.1%。

公铁&物流近期观点：

1、公路行业：高股息标的推荐宁沪高速，公司业绩稳定向上，按照70%的分红率计算，对应现有股价的股息率在5%左右；

2、铁路板块：铁路总公司及其所属18个子公司开展普通旅客列车运输定价成本监审，现进入起草最终监审报告的阶段，关注广深铁路的提价预期

航空机场近期观点：

1、民航局115号文全面收紧航空供给增速，我们认为未来核心的变化将集中在两点：1、旺季供需缺口放大，票价弹性提升；2、航司远端运力持续收缩；2018年将是市场供需关系的转折点，供给增速的放缓将对航空票价的增长形成有效的支撑，民航业新一轮的价值增长有望将再度开启，重点推荐：中国国航、南方航空

2、民航局票价新政发布，大量优质航线进入市场化调节名单，与此同时各航司调价不共享，同一条航线上不同航司的全价票价格将出现分化。我们认为本次新政对手握大量核心航线的三大航形成重大利好。