行业市场回顾： 1 月中信传媒指数下跌 1.30%，排在 A 股板块涨跌幅第 20 名，同期沪深 300 指数上涨 6.08%，上证综指上涨 5.25%，深证成指上涨 1.08%，创业板指数下跌 1.00%；传媒各子版块中，平面媒体下跌 2.45%，广播电视下跌 1.30%，电影动画上涨 0.75%，互联网下跌 2.70%，整合营销上涨 1.39%。

行业动态要闻： （1） 近日，中宣部、中央网信办、公安部、文化部等部门联合印发《关于严格规范网络游戏市场管理的意见》，部署对网络游戏违法违规行为和不良内容进行集中整治。近期，各地文化市场综合执法机构共出动执法人员 1.2 万余人次，检查网络游戏运营单位 7820 家次，受理举报 751 件，办结案件 252 件，责令改正 363 家次，罚款 122 万余元。 （2） 中国生活分享平台—快手寻求以 170亿美元估值融资 10 亿美元，目前融资尚未完成，具体细节仍然可能有变动。去年 3 月，快手宣布完成一轮 3.5 亿美元的融资，由腾讯领投，彼时快手估值为 30 亿美元。 （3） 据《 2017 年中国图书零售市场报告》显示， 2017 年，中国图书零售市场总规模为803.2 亿元，较 2016 年的 701.2 亿元同比增长 14.55%。网上书店渠道依然是市场增长的主要推动力，实现了 25.82%的增长。实体书店也走出了负增长态势，实现了 2.33%的同比增速。数据显示，2017 年，全国图书零售市场动销品种数 189.36 万，比 2016 年增长了 8.19%。新书品种数为 20.40 万，从 2012 年到 2016 年始终在 20 万至 21 万种之间，已经连续 6 年保持稳定。（4）冲顶大会、芝士超人、百万英雄、百万赢家等多款同类型答题 APP 迅速走红，在网民中备受追捧，成为 2018 年互联网首个现象级事件。而各大答题 APP 动辄几十万甚至上百万元的“烧金游戏”， 仅用半个月左右的时间，就能吸引百万量级的粉丝在线答题。

行业评级及投资主线： 2017 年国内全年上线 197 档网络综艺，比2016 年同期增长 53%，播放量总计达 552 亿次，比 2016 年同期增长 120%， 2018 年网络综艺有望进入大片时代； 此外， 大年初一当日预售票房已接近 1.2 亿元，当日票房有望冲击历史新高的 10 亿大关； 目前 A 股影视文化股公司 2017 年业绩普遍预喜，文化股有望迎来市场反弹。因此维持文化传媒行业“同步大市”投资评级。

风险提示： 行业政策监管趋严；行业竞争加剧；系统风险。