板块一周行情回顾

截至周五（ 2018年2月4日）收盘，沪深300指数收于4271点，周跌幅2.51%，上证综指收于3462点，周跌幅2.70%，创业板指收于1702点，周跌幅6.30%，深证综指收于1822点，周跌幅为6.60%，食品饮料指数周跌幅为4.60%。行业板块方面，上周排名前三的分别是钢铁（ 4.44%）、采掘（ 1.40%）和银行（ -0.15%），食品饮料行业涨幅位列第11，本周共有2个子行业实现正收益，而通信（ -10.80%）和计算机（ 8.78%）表现较弱。食品饮料行业细分板块内，上周乳品（ -0.89%）、肉制品（ -2.13%）和软饮料（ -3.35%）表现相对靠前，其他酒类（ -10.08%）、黄酒（ -9.75%）和白酒（ -5.77%）表现较弱。

行业重点数据跟踪

2017年12月，我国白酒产量为127.10万千升，同比下降6.0%。据一号店的销售数据显示， 2018年2月2日， 53度飞天茅台的价格保持在1499元， 52度五粮液水晶瓶的价格为1099元，洋河梦之蓝M2的价格为480元。 2017年12月， 10省市主产区生鲜乳的价格为3.52元/公斤，对于11月3.50元/公斤有所上涨，同比增速-0.07%，环比增速0.43%。 2017年12月，全国大中城市生猪价格为15.13元/公斤，环比上升4.2%； 猪肉价格为25.11元/公斤，环比上升2.3%。 2017年12月，生猪存栏量为34,153万头，同比下降7%，其中能繁母猪的存栏量为3,424万头。

投资策略

本周大盘表现较弱，沪深300指数收于4271点，周跌幅2.51%，市场低迷环境下食品饮料板块亦不能幸免。国家发改委价监局在北京召开了白酒行业价格法规政策提醒告诫会，茅台集团随即召开市场工作会，全力抓好茅台酒的价格稳定和市场供应，要求所有经销商必须把库存的茅台酒全部投放市场，近期进货的市场投放率不低于90%，春节前保证7000吨以上茅台酒供应。我们认为，茅台此举将稳定终端价，同时引导行业酒价良性发展，春节前的放量政策将带来一季度的业绩高增长，同时公司将茅台酒定位与中产阶级，系列酒定位于小康人群，人均收入水平的增长以及消费升级将带来强劲的需求，保障了公司长期的业绩增长。山西汾酒国企改革更进一步，引入战略投资者华润啤酒。面对行业景气度的好转和持续，山西汾酒将进一步深化改革，并且以汾酒上市公司为平台探索集团混合所有制改革，华润啤酒具有强大的全国性渠道对其实现市场突破有着重要帮助。

风险提示

行业政策变动风险、食品安全问题、原料成本上升、消费增速不达预期