本周核心组合： 杰克股份、 浙江鼎力、 伊之密、 康尼机电、 三一重工、恒立液压。重点推荐股票池： 杰克股份、天地科技、康尼机电、浙江鼎力、鸣志电器、美亚光电、安徽合力、鼎汉技术、大族激光、劲胜智能、三一重工、徐工机械、恒立液压、郑煤机、先导智能、永贵电器、 长川科技、至纯科技。

上周市场表现： 上周沪深 300 指数收报 4271.23 点，全周下跌 2.51%。机械行业指数收报 1345.36 点，下跌 7.80%，表现弱于大盘。在申万宏源机械设备指数三级子行业中，楼宇设备跌幅最小，下跌 2.97%，内燃机跌幅最大，下跌 13.55%。

本周投资策略： 机械行业盈利能力修复明显，回调带来布局良机。 机械行业年报预告亮眼，板块复苏确定性高。 继续看好机械行业估值修复带来的投资机会。全球产业链重构视角下投资机械具备优势竞争力企业，继续推荐轨交板块、工程机械板块，推荐油服板块。 机械行业已公布业绩预告的 260 个标的中，有 200 个标的业绩预增或扭亏，其中 55 个预告增幅超过 100%； 有 60 个标的业绩预减或续亏。 PMI 印证龙头集中趋势。 2018 年 1 月PMI51.3%，连续 18 个月高于荣枯线， 大企业 PMI53.0%，高于中小企业，制造业龙头集中趋势显著。 重点关注利润有望超预期释放的工程机械、轨交板块，重点关注受益于国际油价上涨的油服板块，高成长预期的半导体、面板行业，以及各细分领域龙头，关注工业机器人、高端机床等高端制造领域机遇。

高频数据追踪：

【工程机械】高基数月份同比增速减缓，汽车起重机销量高增速继续保持。 2017 年 12 月份，挖掘机销量同比增长 102.64%；装载机销量同比增长 47.9%；平地机销量同比增长 36.6%，推土机销量同比增长 3.8%；压路机销量同比增长 23.7%。汽车起重机销量同比增长 139.1%。

【 3C 自动化】 全球智能手机出货量增速不一，设计迭代利好设备需求。 2017 年一季度，VIVO 手机出货同比增长 26.6%。 2017 年三季度，全球智能手机出货量同比增长 3.0%；华为手机出货同比增长 16.4%； OPPO 手机出货同比增长 21.3%； 三星手机出货同比下降 1.4%。2017 年四季度，苹果手机出货量同比下降 1.2%。

【锂电设备】 新能源汽车销量受政策利好保持较高增速。 2017 年 12 月份，新能源汽车销量同比增长 55.2%； 2017 年 1-12 月，新能源汽车累计销量达同比增长 53.3%。

【高端制造】制造业复苏符合预期，金属切割机床产量下降。 2017 年 1-12 月，工业机器人产量同比增加 81.0%；金属切削机床产量同比下降 17.9%； 工业缝纫机累计出口同比增长11.5%；叉车产量同比增长 34.2%。

【煤炭机械】 煤机装备产值高速增长，建议关注煤炭后周期龙头。 今年 1-12 月，中煤能源煤矿装备产值同比增长 54.3%，连续 10 个月维持 50%以上同比增速；煤炭开采和洗选业固定资产投资同比减少 12.3%，低于预期。

【轨道交通】铁总 11 月招标迎来周期性反弹，采购复兴号时速 350 公里列车累计已达 125列。 2017 年 1-12 月，铁路机车产量同比增长 32.2%； 铁路运输业固定资产投资完成额累计同比上涨 3.3%。

【油服设备】 原油期货价格小幅回落，全球钻机数量同比增速连续六个月减缓。 上周，布伦特原油期货价格收报 68.58 美元/桶。 12 月份全球钻机数量同比增长 17.9 %，环比增长1.6%； 12 月份天然气进口同比增加 35.2%。

【交运板块】 国际市场运价回落明显。 上周， BCI 指数下跌 244 点， BDI 指数下跌 124 点；CCFI 上升 9.41 点； SCFI 上升 24.99 点。