本周行情回顾： A 股狗年迎来开门红

本周 A 股迎来戊戌狗年的新春开门红，在仅有的两个交易日内，中信通信行业上涨 1.97%， 在中信 29 个一级子行业中涨幅排名第 21 位， 同期沪深300 上涨 2.62%，中小板指数上涨 2.80%，创业板指数上涨 1.34%。 本周重点推荐标的均有不同程度的上涨： 中兴通讯上涨 2.69%，亨通光电上涨2.63%，光迅科技上涨 4.97%，烽火通信上涨 0.98%。

5G 入选发改委新一代信息基础设施建设工程拟支持名单

据中国网消息， 2 月 23 日， 国家发改委发布了 2018 年新一代信息基础设施建设工程拟支持项目名单公示。其中， 国内三大运营商的 5G 规模组网建设及应用示范工程进入支持项目名单。 2018 年，由发改委主导，三大运营商分布牵头的 5G 规模组网实验将在春节后拉开序幕。本次实验旨在完成城市 5G 规模组网的预商用测试，并针对车联网等新业务展开相关测试。我们认为， 5G 入选发改委新一代信息基础设施建设工程拟支持名单再一次体现了国家对 5G 网络的重视，上升到国家战略高度的 5G 网络作为未来确定性较高的主题性投资机会值得市场持续关注。

中国企业申报 5G 传送网提案完成 ITU 标准立项

中国通信网消息， 除夕前在瑞士日内瓦举办的国际电信联盟第 15 研究组（ ITU-T SG15）全会上，中国移动、中国电信、中国联通、华为、中兴等在内的多家中国企业和研究机构提交了多篇关于 5G 传送课题的提案，大会审议提案并一致通过《支持 IMT-2020/5G 的传送网特性（ Characteristicsof transport networks to support IMT-2020/5G》（ G.ctn5g）标准正式立项。我们认为， 此次标准立项标志中国企业在 5G 国际标准制定的话语权进一步提升，也将推动 5G 承载网全面升级。

三大运营商公布 2018 年 1 月运营数据

本周，三大运营商相继公布了 2018 年 1 月的运营数据，三大运营商表现各有所长。其中， 中国移动宽带用户净增 407.6 万，单月净增用户数排名第一；中国电信移动用户 1 月净增 506 万，排名第一；中国联通 4G 用户在 18 年首月净增 641.5 万，位居第一。 我们认为，近几年发力光纤光缆建设的中国移动在家庭宽带业务上发展迅速，中国联通也凭借着与互联网公司合作的一系列“互联网卡”在 4G 竞争中稳步攀升， 三大运营商为各自的 2018 年开了一个好头。

重点推荐及建议关注

本周通信板块随大盘一起迎来狗年开门红， 中长期看，我们依然看好 5G带来的主题投资机会，建议重点关注未来有望受益 5G 建设的相关标的，继续重点推荐：中兴通讯（ 不考虑定增 18 年 PE25x）、亨通光电（ 18 年PE 15x）、 光迅科技（ 18 年 PE 36x）、 烽火通信（ 18 年 PE 23x）、中天科技（ 18 年 PE 13x）。物联网方面建议关注金卡智能。

风险提示： 5G 推进速度不及预期，物联网建设不及预期。