川财周观点

医药生物板块最近五个交易日总计上涨 5.45%，板块表现在所有 28 个一级行业中位列第 16， 分子板块看， 医药生物行业三级子行业普涨， 相对而言， 化学原料药和生物制品板块表现较好。 我们认为今年上半年仿制药一致性评价品种或陆续获批， 后市仍可关注受益于仿制药一致性评价政策的 CRO 及优秀仿制药企业的投资机会， 同时还可关注估值与业绩匹配程度较好的医药商业板块， 相关标的：泰格医药（ 300347）、乐普医疗（ 300003）、九州通（ 600998）、柳州医药（ 603368）。 从估值来看，截至 2 月 23 日， 以 TTM 整体法（剔除负值）计算，医药行业整体市盈率 35.35 倍，处于历史相对低位。相对于整体 A股剔除金融行业的溢价率为 40.89%，溢价水平也处于历史低位。

市场综述

近五个交易日医药板块上涨 5.45%，行业涨跌幅排名 16/28，跑输大盘 0.55%；医药三级行业指数普涨，其中化学原料药板块涨幅最大， 涨 7.92%，医疗器械板块涨幅最小，涨 4.12%。个股方面，涨幅榜前 3 位分别为鲁抗医药 （ +27.61%）、塞力斯 （ +18.27%）、通策医疗 （ +17.21%）；跌幅榜前 3 位为华仁药业(-40.84%)、凯利泰（ -12.61%）、 千山药机(-10.36%)。

行业动态：

1） 2017 境内临床试验新公示数量同比增长 62.66%。（ 火石创造）

2） 第二款 PD-1 单抗在中国申请上市。（ 医药魔方）

3） 诺和诺德口服索马鲁肽 3 期临床达主要终点。（ 药明康德）

4） 辉瑞第三代 ALK 抑制剂申请上市。（医药魔方）

5） 2017 年 FDA 审批的仿制药再破纪录。（药渡）

公司动态：

京新药业（ 002020）：获 CFDA 核准签发的瑞舒伐他汀钙片的《药品补充申请批件》， 10mg 和 5mg 规格通过仿制药质量和疗效一致性评价；拟回购公司部分股份，用于实施员工持股计划，回购总额 1 亿元-3.3 亿元，回购价格不超过 12元/股。

葵花药业（ 002737）：公司发布 2017 年业绩快报及 2018 年 1 月份经营情况公告，经初步核算， 2017 年公司实现营业总收入 38.51 亿元，同比增长 14.48%，归属于上市公司股东的净利润为 4.21 亿元，同比增长 38.82%。 2018 年 1 月份，公司营业收入较上年同期增长 101.63%，其中占公司营业收入近 50%的小葵花儿童药品类较上年同期增长 115.40%。

风险提示： 仿制药一致性评价推进不及预期， 医药政策推进不及预期。