川财周观点

火电板块： 在国家发改委等部门的调控下，春节期间煤炭价格企稳，随着冬季取暖用电需求的下降， 煤炭价格有望逐渐回落，利好火电板块。 2018 年煤电联动已达到启动条件，经测算，若煤电联动启动，火电上网电价将上调 4.07 分/千瓦时， 火电企业盈利状况有望得到改善，可关注优质火电企业，相关标的有华能国际、 浙能电力。水电板块： 2018 年弃水状况有望得到缓解，水电企业业绩预期向好， 继续关注高股息率、低生产成本的水电企业，相关标的有长江电力、 华能水电。配售电板块： 近期多个省份出台 2018 年电力市场交易方案， 市场化交易电量规模较上年都有所提升，随着电力体制改革的逐渐落地， 电力市场化交易规模有望继续扩大， 可关注具有用户及电源优势的企业，相关标的有三峡水利、涪陵电力。

市场表现

本周电力行业指数上涨 1.66%， 公用事业指数上涨 2.18%， 沪深 300 指数上涨2.62%。 周涨幅前三的个股为梅雁吉祥、 东方能源、华通热力，涨幅分别为12.35%、 10.84%、 8.85%。周跌幅前三的个股为川投能源、 广安爱众、 宝新能源，跌幅分别为 0.44%、 0.39%、 0.14%。

行业动态

1、 山西省近日发布了《关于山西省 2016-2017 年度煤电去产能任务完成情况的公告》。 2017 年，山西省共关停淘汰煤电机组 71.1 万千瓦，完成年度任务的142%。（北极星电力网） 2、国家发改委、国家能源局近日联合印发《关于加强和规范涉电力领域失信联合惩戒对象名单管理工作的实施意见》。（中国能源网） 3、近日，昆明电力交易中心有限责任公司发布《关于公布电力交易服务费收费标准和开展缴费工作的通知》，测算确定收费标准为 0.035 分/千瓦时(含税)。（北极星电力网） 4、 2018 年 1 月份，湖南省全社会用电量 163.38 亿千瓦时，同比增长 23.46%。（北极星电力网）

公司公告

中国核电（ 601985）：公司投资的江苏核电 3 号机组已于 2018 年 2 月 15 日具备商业运行条件，目前公司控股在役装机容量由 14,340 兆瓦增至 15,466 兆瓦；黔源电力（ 002039）：公司发布 2017 年业绩快报， 2017 年度公司实现营业总收入为 24.19 亿元，同比增长 26.14%； 归属于上市公司股东的净利润 3.20 亿元，同比增长 147.16%。

风险提示： 电力需求不及预期； 行业政策实施不及预期。