核心观点

川财周观点： 2018 年伊始，多个监管部门共同推进去通道、去杠杆。银监会下发通知，商业银行和信托公司开展银信类业务，不得将信托资金违规投向房地产、地方政府融资平台、股票市场、产能过剩等限制或禁止领域，近期一些信托机构的房地产非标业务已暂停。非标业务收紧后，房企资金链承压，大型房企通过非标融资的规模不大，目前没有受到太大影响，龙头房企甚至可能以此为契机，进一步扩大规模优势，提高市场占有率。小型房企融资更依赖信托渠道，受影响较大。特别是一些处于扩张期的中小房企短期若不能实现规模扩张、加速资金回笼， 很有可能面临融资成本趋高、资金链断裂的风险。建议关注万科 A、保利地产、金地集团为代表的龙头股。

市场表现

本周上证综指上涨 2.81%，收报于 3289.02 点。房地产板块本周上涨 2.79%，涨幅在行业板块中位居第 11 位。成分股中京汉股份、世荣兆业和*ST 金宇周涨幅居前，分别上涨 10.78%、 10.20%和 7.48%。与之相比，中润资源、中弘股份和粤泰股份周跌幅居前，分别下跌 9.93%、 8.00%和 2.44%。

关键指标

30 大中城市本周商品房成交面积为 39.49 万平方米，其中一线城市商品房成交面积为 4.09 万平方米，二线城市商品房成交面积为 23.22 万平方米，三线城市商品房成交面积为 12.18 万平方米。

行业动态

北京银监局要求，坚决遏制房地产泡沫，牢牢坚守“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，坚持调控目标不动摇、政策执行不放松、依法查处不含糊。要以“房住不炒”为目标，严防各路资金违规进入房地产市场，逐步降低银行资金通过贷款、投资、理财、信托等渠道流入房地产市场的速度和规模。 2018 年，北京银监局将对房地产贷款增速过快、占比过高的机构加大检查力度。（北京青年报）

公司动态

泰禾集团（ 000732）：全资子公司中山泰维房地产开发有限公司、深圳泰禾房地产开发有限公司与香港骏弘贸易有限公司、广东乐美达集团有限公司、中山市乐美达儿童用品有限公司、何云峰签署了《股权转让协议》，以乐美达股东全部权益评估值人民币 91,086.89 万元为依据，中山泰维以人民币 90,245 万元受让骏弘贸易持有的乐美达 100%股权。

风险提示：经济数据不及预期；政策出现收紧。