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Triton、 Textainer、 CAI 等全球主要集装箱租赁公司均发布各自 2017 年年报，各公司业绩均实现大幅扭亏，另一方面，根据各公司披露的经营数据，截止 2017 年末， Triton、 Textainer、 CAI 集装箱出租利用率分别达到 98.5%、 97.4%、 99.3%，在传统意义上的集运淡季仍近年来新高。各租箱公司还对 2018 年集装箱市场进行了积极展望。

投资要点：

1． Triton 等集装箱租赁公司经营业绩大幅改善

随着 2016 年下半年以来全球集运市场触底反弹，以 Triton 为代表的各集装箱租赁公司经营业绩大幅改善。2017 财年前三财季盈利 1.37 亿美元实现扭亏；营业收入 8.8 亿美元，同比增长 51.94%。

从各公司的租箱利用率来看，截止 2017 年末， Triton、 Textainer、 CAI 集装箱出租利用率分别达到 98.5%、97.4%、 99.3%，均创近年来新高，特别考虑到传统意义上， 3 月份至 10 月份为集装箱需求旺季， 目前虽然为集运淡季，但闲置运力仅有 2.3%，与旺季水平基本相当，显示集运长周期复苏正在持续， 随着集运旺季来临， 2018 年集装箱下游需求水平仍将维持高位。

2、 集装箱运营市场集中度不断提升， 供需结构持续改善

集装箱运输的参与者主要有实际承运人（轮船公司、铁路公司、公路运输企业、航空集装箱运输公司等）、集装箱租赁公司、集装箱船舶租赁公司、集装箱码头经营者、集装箱货运代理人、集装箱货运站等。

2008 年以来，集装箱租赁公司在集装箱运营中占比不断提升，截止目前已经超过班轮公司，成为最大的集装箱运营主体。

2016 年全球集装箱保有量约 3790 万 TEU， 随着近年来集运竞争压力加大， 班轮公司行业集中度不断提升。

继 2016 年达飞轮船收购美国总统轮船、中远集团与中海集团合并等行业巨头整合后，马士基航运于 2016 年12 月宣布计划收购汉堡南美，加上此前宣布的赫伯罗特兼并阿拉伯轮船，日本邮船、商船三井与川崎汽船合并，以及韩进海运退出市场，班轮运输业的市场集中度将进一步上升。

截止 2018 年，前 12 家班轮公司控制着全球超过 83%的集装箱运输船。马士基及汉堡南美、地中海航运、 达飞国际航运、中远集运、赫伯罗特海运为全球集装箱航运公司龙头。

集装箱租赁公司中， Triton、 Florens、 Textainer、 Seaco、 Seacube 等公司份额居前。