上周市场：

春节假期过后， 上周2天的交易时间A股迎来开门红。 上证综指大幅上涨2.81%，报收3290点；深成指上涨2.21%，报收10661.1点； 创业板指数上涨1.34%，报收1668.3点。申万I级行业中， 有色、 采掘、交通运输、 休闲和食品饮料等板块表现较好，有色板块大幅上涨4.12%； 家电、 电气、传媒、 农林牧渔和医药生物等板块表现较为一般。 受益雄安概念提振市场热度， 申万建材上涨3.19%，水泥、耐材、玻纤板块表现较佳。

本周核心观点：

水泥板块： 关注下游开工预期带动的确定性行情，乡村振兴政策利好区域水泥龙头。 节后， 华东、中南和西南地区水泥价格再次回落3-5元/吨；受到下游开工提振水泥需求，华北地区水泥价格上涨1.4元/吨；目前，华北地区水泥价格相对华东和中南仍较低，复工期临近提振水泥价格。水泥板块受益于价格提升，业绩增长确定性高，春季躁动行情有望引发新一轮投资机会，建议关注全国水泥龙头海螺水泥（ 600585.SH）和中南地区龙头华新水泥（ 600801.SH）。乡村振兴和农村脱贫依赖于村组道路修建， 甘肃、贵州、湖南、西藏、四川和河南等省份陆续出台农村公路修建规划， 成本较低的水泥混凝土路面有望成为万公里级别村组道路优先选项，对于提升水泥需求有重大影响。考虑到甘肃地区水泥供需格局优异， 18年投资增长有望进一步改善水泥供需格局，农村2万公里村组道路建设提升水泥需求超过13%；当前区域水泥价格较低，需求带动价格高弹性可期，建议重点关注当地绝对龙头祁连山（ 600720.SH）。

玻璃板块： 库存增加不改价格上涨，玻璃表现好于市场预期。 由于玻璃生产具有连续性，春节期间需求较弱库存上升不可避免。价格方面， 上周国内浮法玻璃价格稳中小幅上涨， 市场成交平稳，整体处于恢复阶段。纯碱价格继续回落提升盈利空间；当前，玻璃价格表现高于预期，叠加下游市场陆续开工复产利好，建议积极关注行业龙头旗滨集团（ 601636.SH）。

新型材料板块：玻纤板块景气度持续， 公装建材仍可关注。 春节期间， 玻纤价格趋稳， 局部出货放缓， 但整体无碱粗纱供需情况良好。 受益经济向好提升需求、 国内淘汰落后产能压缩供给，主要玻纤厂家订单充足、库存保持较低水平，玻纤涨价具备较强可持续性， 行业调价进展顺利， 盈利能力有望进一步向好，建议关注玻纤龙头中国巨石(600176.SH)。 地产回暖提升消费建材需求， 受益品牌和品质，市场体量大市占率较低的龙头公司有望加速， 建议关注石膏板龙头北新建材(000786.SZ)、家装板材龙头兔宝宝（ 002043.SZ）。 风险提示： 基建和错峰不及预期；原材料涨价；