持续看好先进制造的高成长板块

本周股市整体回调，机械指数下跌 1.19%，跌幅较沪深 300指数小 0.09 pct。2 月工业数据指明先进制造 3 大产业方向：新能源汽车、集成电路、工业机器人，产量增速显著。我们认为， 2018 年先进制造的高成长领域有望持续超预期。从国家战略突破的视角看，聚焦集成电路设备、新能源车设备、智能机器人；从全球优势建立的视角看，聚焦工程机械、轨交设备。推荐中国中车、长川科技、柳工，关注先导智能、伊之密、恒立液压、克来机电、三一重工。

工业数据指明先进制造产业方向：新能源汽车、集成电路、工业机器人

国家统计局最新数据显示， 2018 年 1-2 月全国规模以上工业增加值同比实际增长 7.2%，增速环比上升 1.0 pct，同比上升 0.9 pct。其中高技术产业和装备制造业增加值分别同比增长 11.9%和 8.4%。新能源汽车、集成电路、工业机器人是增长较为显著的三个领域， 1-2月产量分别同比增长 178.1%、33.3%、 25.1%。从工业数据看先进制造的产业方向，我们持续看好集成电路设备、新能源车设备、智能机器人三大成长板块。

设备需求向好再得印证，看好后端设备和辅助制程国产突破

SEMICON 2018 开幕， SEMI 预计 2018 年中国大陆的半导体设备投资或将超过中国台湾地区，全球范围内仅次于韩国。 SEMI 数据显示， 2018 年中国市场的设备开支有望达到 130 亿美元，其中国产设备需求预计有 63亿美元，国产与进口的支出比例首次接近。我们认为，国产设备商的机遇和挑战并存，仅当技术或配套实力优于进口，国产化需求方可持续。我们看好设备产业后端与辅助制程两大突破口，测试设备率先实现国产化，推荐长川科技。

关注传统车厂新能源战略，动力电池行业由量向质提升

大众集团宣布到 2022 年底将在全球拥有 16 个电动汽车生产基地，其中 9座为新建工厂，计划到 2025 年实现年产 300 万辆电动车的目标。宁德时代成为大众集团 MEB 电动车项目平台的动力电池供应商。我们认为，随着传统车企在新能源汽车的发力，中游动力电池行业、上游设备和材料供应商或将持续受益，且强者恒强的格局将延续。龙头设备商依靠技术优势和客户粘性，市场份额上升，增速有望高于行业平均值，且具备抵御行业周期能力。考虑到订单质量和业绩预期，推荐先导智能，关注科恒股份、赢合科技、今天国际。

风险提示：宏观经济复苏不及预期；行业政策转向导致下游需求低于预期；基建与房地产投入不及预期。