行业整体： 本周中信机械指数变动幅度为-1.19%，同期沪深 300 指数变动为-1.28%，中信机械指数跑赢了沪深 300 指数 0.09 个百分点，在 29 个行业大类中位列第十六位。截止本周末， 2018 年中信机械行业指数累计变动幅度达到-4.55%，相对沪深 300 指数累计超额收益为-5.19%， 在 29 个行业大类中位列第二十二位。从行业估值水平来看， 截止本周末中信机械行业指数市盈率 51.37 倍。

细分行业： 按概念题材分，本周冷链物流指数相对沪深 300 指数的超额收益为 2.6%，位列第一； 按三级子行业市场表现来看，本周制冷空调设备(申万)子行业收益为 1.9%，位列第一。

投资策略及重点推荐：

半导体 行业进入以国 内为主的新周 期。 3 月 14-16 日， SEMICONCHINA30 周年国际半导体展在上海新国际博览中心召开，盛况空前。 整体六个展馆共计 965 家展商，基本涵盖了全球半导体行业整个产业链上的知名企业和供应商。 半导体装备领域的重点企业均有参展，从参展情况看，国内半导体装备行业配置体系相对完备，具备了半导体产业崛起的基础，但是重点装备中的重点公司绝对实力还有差距，国内半导体装备的崛起之路还有一个较长的距离。另外从展会受关注度来看，半导体产业下游需求的爆发给国内提供了发展的良机，进而带动国内 IC 设计业和封测业整体实力已经居于世界前列，这有助于整个产业链发展水平的提升。根据我们预测，新一轮周期有望使半导体市场规模在 2020 年突破5600 亿美元，主要的市场需求将由国内带动，主要集中于物联网和 5G通信的领域。结合国内半导体装备的发展情况，国内的半导体装备企业根据“美而专” 的发展路线，通过专业化在半导体装备市场中站稳某一领域，在壁垒高的半导体装备行业深挖广积， 最终在新周期中把握自己的发展机会。 重点推荐晶盛机电 （300316），建议关注北方华创 （ 002371）、长川科技（300604）、至纯科技（603690）。

投资组合： 我们本周推荐的投资组合收益率为-1.61%， 跑输了沪深 300 指数 0.34 个百分点， 跑输了中信机械行业指数 0.42 个百分点。 下周推荐的投资组合为三一重工（20%）、 中国中车（ 20%）、 中集集团（ 20%） 、先导智能（15%）晶盛机电（20%）。

风险提示： 晶圆厂建设不及预期。