本周核心组合：杰克股份、浙江鼎力、伊之密、康尼机电、三一重工、恒立液压。

重点推荐股票池： 杰克股份、天地科技、康尼机电、浙江鼎力、鸣志电器、美亚光电、安徽合力、鼎汉技术、大族激光、劲胜智能、三一重工、徐工机械、恒立液压、郑煤机、先导智能、永贵电器、长川科技、至纯科技。

上周市场表现： 上周沪深 300 指数收报 4056.42 点，全周下跌 1.28%。机械行业指数收报 1370.96 点，下跌 1.48%，表现弱于大盘。在申万宏源机械设备指数三级子行业中， 制冷空调设备涨幅最大，上涨 1.91%，农用机械跌幅最大，下跌 5.47%。

本周投资策略： 2018 年“三新”驱动机械制造，对应板块受益。 2018 年根本驱动力为新中产、提高全要素生产率和朱格拉周期，三大根本驱动力对应的直接驱动力分别为自下而上的消费升级、政策催化工程师红利和更新换代与产能输出，三大驱动带来机械行业的“三新” ——新消费、新制造、新周期。 继续推荐轨交板块、工程机械板块，推荐油服板块。 机械行业已公布业绩预告的 260 个标的中，有 200 个标的业绩预增或扭亏，其中 55个预告增幅超过 100%；有 60 个标的业绩预减或续亏。 PMI 印证龙头集中趋势。 2018 年2 月 PMI50.3%，连续 19 个月高于荣枯线，大企业 PMI52.2%，高于中小企业，制造业龙头集中趋势显著。 重点关注处于政策蜜月期的工业互联网产业链，重点关注利润有望超预期释放的工程机械、轨交板块，关注即将进入高油价传导受益周期的油服板块，关注高成长预期的半导体、面板行业，以及各细分领域龙头。

高频数据追踪：

【工程机械】高基数月份同比增速回落，汽车起重机销量高增速继续保持。 2018 年 2 月，挖掘机同比下降 23.52%； 平地机销量同比增长 31.54%，推土机销量同比下滑 8.51%；2018 年 1 月，装载机销量同比增长 101.0%；压路机销量同比增长 65.2%。汽车起重机销量同比增长 170.4%。

【 3C 自动化】全球智能手机出货量增速不一，设计迭代利好设备需求。 2017 年四季度，全球智能手机出货量同比下降 5.6%；苹果手机出货量同比下降 1.2%；三星手机出货量同比下降 13.4%；华为手机出货量同比下降 9.7%；OPPO 手机出货量同比下降 12.2%；2017年一季度， VIVO 手机出货 1810 万部，同比增长 26.6%。

【锂电设备】新能源汽车销量增速减缓。 2018 年 2 月份，新能源汽车销量达 3.44 万辆，同比增长 95.6%，环比下降 10.5%； 2018 年 2 月新能源汽车累计销量 7.47 万辆，同比增加 201.3%。

【高端制造】制造业复苏符合预期，金属切割机床产量持续下降。 2018 年 1-2 月，工业机器人产量同比增加 37.4%；金属切削机床产量同比下降 48.8%； 2018 年 1 月叉车产量同比增长 61.9%；工业缝纫机累计出口 43 万台，同比增长 38.7%。

【煤炭机械】煤机装备产值高速增长，建议关注煤炭后周期龙头。 2018 年 1 月，中煤能源煤矿装备产值累计同比增速达 52.9%，，连续 11 个月维持 50%以上同比增速； 2017年 1-12 月，煤炭开采和洗选业固定资产投资同比减少 12.3%，低于预期。

【轨道交通】铁路机车产量大幅增长， 2017 固投完成额略低于预期。 2018 年 1-2 月，铁路机车产量同比增长 79.2%； 2017 年 1-12 月， 铁路运输业固定资产投资完成额累计同比上涨 3.3%。

【油气设备】原油期货价格小幅回升，全球钻机数量同比增速探底回升。 上周，布伦特原油期货价格收报 66.21 美元/桶，较之前一周下跌 0.22 美元/桶。 2 月份全球钻机数量同比增长 12.0%，环比增长 4.4%；进口天然气 518 万吨，同比增长 51.1%，环比增长 3.0%。

【交运板块】国际市场运价高位下跌。 上周， BCI 指数下跌 276 点； BDI 指数下降 58 点；CCFI 下降 21.13 点； SCFI 下降 54.03 点。