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海亮教育（HLG.O）2018年3月27日发布了截至2017年12月31日的2018财年上半年财务业绩报告。

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财务业绩方面，公司FY18H1营业收入为人民币5.027亿元，yoy+36.8%。营收增长主要得益于①学生人数增长和学费上升。②学生结构的变化，收费较高的国际项目收入占比30%，同比+10.7pct。具体来看，基础教育项目营业收入为人民币3.518亿元，yoy+18.7%，主要得益于学费的增长，基础教育收入占比70%；国际项目营业收入为人民币1.509亿元，yoy+112.2%，主要得益于学生数量和学费“双增长”。

盈利方面，公司FY18H1毛利率为23.3%，同比+2.4pct。毛利率的增长主要是由于业务结构的变化，毛利率较高的国际项目收入占比的提升。净利润为人民币7,790万元，yoy+47.0%。净利率为15.5%，同比+1.1pct。净利率和毛利率增速的差距主要体现在以下几个方面：①销售费用率下降0.9pct，管理费用率上升0.1pct；②其他收入下降，由去年同期458.3万元下降至104.5万元，同比下降77.2%，其他收入主要包括政府补助和其他杂项收入；③税收增加，FY18H1的税费为590万元，去年税费为零。税费增长是由新设立的营利性公司为学校提供咨询、管理、后勤、住宿和其他服务产生的。

经营业绩方面，公司持续推进国际化办学，主动优化生源结构。FY18H1学生总人数达22,813人，yoy+6.48%。其中，基础教育学生数目为18,747人，较去年同期的18,936人略下降1.0%；国际项目学生数目为4,066人，较去年同期的2,488人同比增长63.4%。国际项目学生占比由去年同期11.61%提升到今年17.82%，同比+6.21pct。

与海外多校展开合作，打造一流国际双语学校。①海亮集团与美国ELS语言中心签订了合作协议，以便为学生提供更优质的英语教育服务和更便捷的国际升学通道；②与英国佩特文法学校签订了联合办学协议，计划打造一流国际化双语学校，为公司国际教育发展开辟新途径。③除了英语课程外，海亮目前还提供包括西班牙语、韩语、日语在内的小语种课程，并计划通过与托马斯卡学院的合作，为海亮外国语的高中生提供维多利亚教育证书(VCE)课程。

风险提示

招生不及预期；保持或者提高学费水平存在一定不确定风险；留住和吸引优质的教师或其他教职人员存在一定的风险。