本周核心观点：

本周五（3月30日）半导体板块表现异常高涨，接近下午收盘时，媒体消息报道：财政部、税务总局、国家发展改革委、工业和信息化部发布财税[2018]27号《关于集成电路生产企业有关企业所得税政策问题的通知》属重大利好消息，其实该通知早在2018年3月28日（周三）就已经公布，在国家税务总局网站，税务政策板块可以查询。

该通知是针对集成电路生产企业，本文正文对相关内容进行了整理。

早在2012年4月20日财政部就已经对集成电路产业发布过类似的优惠政策：《关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知》财税〔2012〕27号（正文有相关整理）。

从财税〔2012〕27号和财税〔2018〕27号对比，我们可以看出财税〔2018〕27号是对财税〔2012〕27号的延续，体现国家对集成电路产业的坚定扶持和战略部署。而财税〔2018〕27号中涉及的财税〔2016〕49号文件主要是对财税〔2012〕27号的部分条款进行停止执行，并对企业的税收优惠资格认定进行重新规定。

综合本文对集成电路企业所得税优惠政策的梳理，我们知道本次优惠税收政策是对之前相关政策到期后的延续。本次集成电路优惠税收政策作为催化剂，催燃了市场对集成电路产业的良好预期，促使上周五半导体板块的上涨。

集成电路是我国进口额最大的商品，连续四年进口额超2000亿美元，进口替代空间巨大。中国科学微电子所所长叶甜春先生指出中国集成电路行业将迎来千亿级研发，万亿级投入，未来10年是中国大陆集成电路发展的黄金时期。无论是产业链上、中、下游都将迎来快速发展。

但我们认为，半导体产业链，进口替代最早的是封测，同时业绩兑现也最快；半导体设备、材料在国内生产线的巨额投资下，也将加速实现进口替代。半导体封测关注：长电科技、通富微电等；半导体设备关注：北方华创，北方华创2018年一季度业绩预告盈利增长830%-880%。

风险提示：半导体国产替代不及预期。