港口：环渤海现货价继续下跌。3月29日，秦港动力末煤（5800大卡、5500大卡、5000大卡、4500大卡）平仓价分别为634、609、544、474元/吨，周跌21，21，20，17元/吨。3月28日环渤海动力煤价格指数为571元/吨，周跌1元/吨。

产地：动力煤价格下跌，焦煤、无烟煤价格持平。动力煤：3月23日，大同弱粘煤坑口含税价475元/吨，周跌5元/吨。济宁地区电煤车板价695元/吨，周跌10元/吨。焦煤：3月23日，古交地区2号焦煤坑口含税价980元/吨，周持平。开滦肥精煤出厂含税价1,590元/吨，周持平。无烟煤：3月23日，晋城地区无烟末煤坑口含税价750元/吨，周持平。阳泉地区无烟末煤车板含税价670元/吨，周持平。期货：动力煤和焦煤期货价格均上涨。3月30日，动力煤期货（活跃合约）收盘价579.60元/吨，周涨5.40元/吨。焦煤期货（活跃合约）收盘价1,281.50元/吨，周涨51.50元/吨。

国际煤价：国内外动力煤价差拉大。国际动力煤，3月29日欧洲ARA三港、南非RB港、澳洲NEWC港价格分别为76.83、90.69、90.68美元/吨，周跌1.84、0.13、1.76美元/吨。中国进口焦煤，3月30日峰景矿硬焦煤（澳洲产，中国到岸）为201美元/吨，周跌14美元/吨。根据我们的估算，3月29日进口动力煤与国产动力煤的差价为68.52元/吨，较上周上涨7.89元/吨。

运输情况：沿海和进口运价下跌。1）沿海煤炭运价：3月30日，秦皇岛至广州运价33.10元/吨，周跌5元/吨；秦皇岛至上海运价25.30元/吨，周跌4.30元/吨。2）进口煤炭运价：3月29日，南非至中国运价10.5美元/吨，周跌1美元/吨；澳洲至青岛运价9.5美元/吨，周持平。3）港口运量：本周秦皇岛港铁路日调入量平均60.87万吨，周增0.66万吨；日吞吐量平均64.73万吨，周增5.80万吨；锚地日船舶数平均40.86艘，周减2.29艘；每天预到船舶数平均10.14艘，周减3.43艘。4）铁路运量：2018年2月，国有重点煤矿铁路煤炭运输量8,924万吨，同比下降2.2%。2018年2月，大秦线煤炭运量3,558万吨，同比增长18.1%。

煤炭库存：煤矿、港口下降，电厂基本持平。1）煤矿：2018年2月末，国有重点煤矿库存全国合计2,176.27万吨，环比下降17.08万吨，同比下降29%。2月末，山西国有重点煤矿库存564.25万吨，环比下降119.33万吨，同比下降21%。2）港口：3月30日，秦皇岛港煤库存635万吨，周减27万吨。3月30日，广州港库存为232.3万吨，周减3万吨。3）电厂：3月30日，六大发电集团煤炭库存1459.36万吨，周增2.6万吨；库存可用天数22.25天，与上周持平。4）钢厂及焦化厂：3月30日，国内样本钢厂炼焦煤库存758.82万吨，周涨27.69万吨；独立焦化厂炼焦煤库存754.90万吨，周跌11.70万吨。

下游变化：发电量大幅增长。1）电力：2018年1-2月，我国发电量为10,455亿千瓦时，同比增长11%。2018年1-2月，我国火电发电量8,087亿千瓦时，同比增长9.8%。2）钢铁：3月30日，全国主要城市螺纹钢库存981.65万吨，周跌55.23万吨。3月30日，上海20mm螺纹钢含税价3,650元/吨，周涨100元/吨。3）焦炭：3月30日，唐山二级冶金焦价格为1,785元/吨，周跌125元/吨；3月30日山西二级冶金焦价格为1,920元/吨，周跌50元/吨。4）水泥：3月30日，上海42.5标号水泥价格为420元/吨，周持平；合肥42.5标号水泥价格为467元/吨，周持平。