新能源车：独角兽 CATL 上会，积分制细则即将落地，板块迎来催化。 根据中证网消息，4 月 4号独角兽 CATL 上会。作为新能源车锂电龙头，CATL2018年 1-2 月的锂电池装机市占份额接近 50%，对于产业链的拉动能力巨大。配套供应商，也都是细分领域的龙头企业。 同时，根绝双积分制实施时间表，预计 4 月双积分制实施细则将出台，板块有望迎来一波向上的催化，持续维持反转的判断，板块行情持续进行时。 需求端， 依旧维持前期判断， 预计上半年产销有望达到 35-40 万辆，全年产销有望达 100 万辆，对应电池需求预计在 50GWh 左右，同比 30%的增速。

本周重点推荐三条投资主线， CATL 产业链： 天赐材料（电解液龙头）， 璞泰来（锂电池材料综合供应商）， 创新股份（隔膜龙头）， 科达利（结构件龙头）；高镍三元技术路线： 杉杉股份； 锂电池的估值提升： 国轩高科， 亿纬锂能。建议关注充电桩投资机会， 科士达， 盛弘股份。 同时从产业链角度看， 高镍三元对氢氧化锂的需求， 推荐赣锋锂业、 天齐锂业。

风电：不与趋势作对，数据验证反转逻辑。 分散式+红三省解禁+特高压配套，行业需求增量不断。 2018 年以来，多省市陆续发布分散式风电开发规划（河南规划 2.1GW、河北规划 4.3GW、山西规划 1GW 等），充分表明其作为我国风电开发一环的重要性。此外，随着黑龙江、内蒙、宁夏三地红色预警的解除，将为 2018 年风电装机贡献较大增量。未来，随着清洁能源消纳上升为国家约束指标，对于配套电网的建设也将提速，进一步促进资本热情。我们预计，未来三年风电行业复合增速有望达 35%。能源局网站公布 2018 年 1-2月份全国电力工业统计数据显示， 1-2 月风电累计装机 4.99GW，同比增长68.47%， 1-2 月风电平均利用小时数 387，同比增长 83。华能国际公告 2018年风电资本开支 88.7 亿元，同比增长 50%，结合我们此前了解到的运营商 2018资本开支情况，我们对限电改善以及装机恢复高速增长的判断再次得到验证。当前风电板块整体估值水平比较低，相关个股估值均处于历史低位。随着行业迎来复苏及企业盈利能力逐渐改善，板块相关个股有望迎来估值与业绩的双升，重点推荐设备制造领域技术与市场领先的龙头公司金风科技、中材科技和天顺风能，建议关注受益限电改善的龙源电力和华能新能源。

光伏：一季度产业规模保持稳定，平稳发展总基调不变。 智汇光伏资料显示，截至 2018 年 2 月底，国内在产多晶硅企业产量共计 4.77 万吨，同比增长27.2%，24 家企业均实现满产甚至超产运行；组件产量达到 8GW 左右，与 2017年同期基本持平，略有下降，大多数订单来自海外。从价格上来看，由于 Q1是传统淡季，硅片价格出现了频繁的价格下调。进入二季度，行业需求回暖，价格有望企稳。 投资建议：从供需角度，我们认为上游多晶硅料环节降价压力较小，重点推荐通威股份。从行业景气度来看，我们重点推荐户用分布式龙头正泰电器和阳光电源，受益产业链价格下调的分布式运营龙头林洋能源和光伏电站运营龙头太阳能。另外，高效化依然是主旋律， 隆基股份以量补价仍有望实现快速增长，维持重点推荐，另外重点关注 N 型双面电池龙头中来股份。

电力设备与工控： 天时地利，国产工控龙头强势崛起。 两会《政府工作报告》着重提出，重点支持集成电路、新能源汽车等高端制造业的发展，相关企业的 IPO通道也将提速。我们认为，在前两年去产能已经取得一定成效的情况下，政府的注意力开始转向智能制造、培育经济增长新动能方面。可以预期的是，工业智能化奇点临近，工控等板块需引起重视。 我们认为， 需求稳增+进口替代是工控企业持续高增长的主要原动力。从需求端来看，从 2016 年四季度开始，行业增速已经开始由负转正， 2017 年行业增速接近 10%， 背后的核心在于两点： 1）中国制造业在升级，加工复杂程度和产品精度都在提升智能化的需求； 2）人工成本在提升，加速机器代人。 从进口替代角度来看， 工控网数据显示，中国自动化市场本土化率不足 40%， PLC、传感器等精密产品更是不足 20%。随着本土产品性价比的提升，未来替代性的市场空间广阔。 在中国制造业升级的大前提下，智能化、信息化、自动化降低成本是大势所趋。工控行业和相关涉工业软件、工业平台、工业大数据的企业都将具备长期增长潜力，细分领域龙头公司将保持远高于行业的增速。 重点推荐： 1）工控自动化行业领军企业汇川技术， 2）专注于电网安全控制、电力调度交易与电力信息化的国电南瑞， 3）紧抓能源互联网先机、打造电能产业链系统集成解决方案的正泰电器， 4）工控细分领域龙头信捷电气。 此外，建议关注电力设备与工控行业其他优质标的： 良信电器、 海兴电力、金智科技、长园集团、鸣志电器等。

风险提示： 新能源汽车销量低于预期、光伏装机低于预期、风电复苏进度低于预期、制造业复苏低于预期等。

本周组合： 正泰电器、金风科技、杉杉股份、信捷电气、天赐材料