近日，财政部、国家税务总局、生态环境部联合发布《关于环境保护税有关问题的通知》，对环境保护税征收过程中污染物排放量监测、计算、纳税申报等有关问题进行了明确。环境保护税首个征期已于4月1日正式开始，征收过程中有关问题的明确有利于环保税顺利开征，利好环境监测和工业环保领域，相关标的聚光科技、盈峰环境、龙净环保、博世科等。近日，新疆准东经济开发区发布《关于暂停开发区2016年-2017年政府类项目的通知》，对2016、2017年政府投资类所有续建及未开工建设项目一律停止施工。

记者证实，新疆多地的PPP类项目已经暂停，暂停的项目几乎都是政府付费类项目。新疆财政厅正对PPP项目进行整理和筛查，视推进的程度，来决定项目是否予以保留。

我们认为新疆全面清理PPP项目，主要是地方政府出于防范政府债务风险做出的阶段性调整，从长期看有利于PPP项目规范化。PPP清库及地方政府对部分PPP项目进行整理对环保上市公司的影响都较少，通过整顿缩减对基建路桥投资，将降低政府总负担，政府还款能力得到改善后，有利于保障环境类投资规模。PPP领域建议关注运营类资产较多的碧水源、国祯环保。

投资建议：目前环保的估值处于五年来低位，机构配置比重较低，随着未来环保督查和治理的力度将持续加码，叠加以前未确认的工程有望在今年加速确认，我们对环保公司今年的业绩确认保持乐观，环保板块进入加配良机，维持看好行业评级。后市策略方面，我们建议沿着两条主线展开，短期建议关注政策驱动力明显、高景气行业的细分领域龙头，如环卫、监测、危废等，长期建议关注PPP+海绵城市推动下水流域以及黑臭水体治理相关标的。

市场回顾：上周环保指数下跌1.64%，沪深300指数下跌1.12%，环保板块跑输大盘0.52个百分点，环保板块涨幅位于188个中信三级子行业的119名。153家样本公司中，28家公司上涨，111家公司下跌，截至上周五15家公司停牌。表现较为突出的个股有蓝晓科技、中环环保等；表现较差的个股有元力股份、天沃科技等。上周推荐组合龙净环保（20%）、高能环境（20%）、中金环境（20%）、龙马环卫（20%）、金圆股份（20%）下跌1.83%，跑输大盘0.71个百分点，跑输环保指数0.19个百分点。

本周组合推荐：龙净环保（20%）、国祯环保（20%）、中金环境（20%）、龙马环卫（20%）、金圆股份（20%）

风险提示：政策执行力度不达预期，市场系统性风险。