川财周观点

4 月 17 日，发改委发言人表示，我国汽车行业将分类型实行过渡期开放， 2018年取消专用车、新能源汽车外资股比限制； 2020 年取消商用车外资股比限制；2022 年取消乘用车外资股比限制，同时取消合资企业不超过两家的限制。通过 5 年过渡期，汽车行业将全部取消限制。对此，我们认为： 1、过去几年，自主品牌乘用车在产品力和品牌力方面都在快速进步，而未来依然有 5 年左右的时间对国外车企进行追赶，该政策对乘用车行业影响有限； 2、随着未来新能源汽车补贴的退坡，新能源汽车逐步进入自由市场竞争，并在外资股比限制取消以后面临国外车企的冲击，行业进入整合阶段，龙头企业有望脱颖而出； 3、虽然该政策在过去一年已经被多次提及，但是此次正式颁布对市场依然中性偏空。所以我们建议投资者短期注意控制风险，长期可关注电动汽车产业链中的龙头企业，如创新股份、厦门钨业、当升科技等。

市场表现

本 周，沪深 300指数下跌 2.85%，收于 3760.85点，汽车与零部件指数下跌 5.05%，新能源汽车指数下跌 2.65%，锂电池指数下跌 3.97%，特斯拉指数下跌 3.70%。汽车与零部件、锂电池、特斯拉板块表现弱于大盘。

公司公告

威孚高科（ 000581）： 2017 年实现营收 90.17 亿元（同比增长 40.40%），实现利润总额 28.30 亿元（同比增长 55.64%），归属于母公司的所有者权益为148.36 亿元（同比增长 14.76%）；旷达科技（ 002516）： 2017 年实现营收 23.17亿元（同比增长 0.67%）， 归属上市公司股东净利润 3.85 亿元（同比增长27.70%）；长安汽车（ 000625）：2017 年实现营收 800.12 亿元 （同比增长 1.87%），归属上市公司股东净利润 71.37 亿元 （同比下降 30.61%）；国机汽车（ 600335）：2018 年一季度实现营业收入 102.10 亿元（同比下降 22.78%）， 归属上市公司股东净利润 2.02 亿元（同比增长 23.61%）。

行业资讯

腾讯与一汽达成全面战略合作，加速智能网联服务落地（ 中汽协）； 发改委：国内汽、柴油价格（标准品）每吨分别提高 55 元和 50 元（中汽协）； 我国新能源车销量连续三年全球第一，个人消费占比近 75%（人民日报）； 重庆成为国内支持自动驾驶汽车路测的第四城（新浪财经）； 南京成为国内首个暂停新增出租汽车投放的城市（中汽协）； 广州市政府： 2025 年广州市汽车总产能将达500 万辆，力争产销规模居中国汽车制造基地第一（中汽协）； 中国无人化港口运输车全球首发， 实现智能技术新突破（中汽协）。

风险提示： 宏观经济不及预期，政策波动带来的销售回落