川财周观点

医药生物板块本周上涨3.66%，板块表现在所有28个一级行业中位列第1，分子板块看，医药生物行业三级子行业均有所上涨，相对而言，医疗服务板块表现最为突出。我们认为今年上半年仿制药一致性评价品种或陆续获批，后市仍可关注受益于仿制药一致性评价政策的CRO及优秀仿制药企业的投资机会，同时还可关注估值与业绩匹配程度较好的医药商业板块，相关标的：乐普医疗（300003）、九州通（600998）、柳州医药（603368）。从估值来看，截至4月27日，以TTM整体法（剔除负值）计算，医药行业整体市盈率37.77倍，处于历史相对低位。相对于整体A股剔除金融行业的溢价率为64.72%。

市场综述

本周医药板块上涨3.66%，行业涨跌幅排名1/28，跑赢大盘3.77%；医药三级行业指数均有所上涨，其中医疗服务板块涨幅最大，涨5.61%。个股方面，周涨幅榜前3位分别为九典制药（+27.31%）、海辰药业（+19.63%）、基蛋生物（+18.93%）；周跌幅榜前3位为广济药业(-16.07%)、尔康制药（-13.78%）、千山药机(-13.13%)。

行业动态：

1）国务院办公厅印发《关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见》。（新华网）

2）港交所：允许未盈利生物科技公司上市。（医谷）

3）国家财政部发布《关于抗癌药品增值税政策的通知》。（财政部网站）

公司动态：

美诺华（603538）：公司发布2017年年度报告，实现营业收入6.05亿元，同比增长4.71%，实现归属上市公司股东的净利润0.45亿元，同比下降43.33%，经营活动产生的现金流量净额为0.80亿元，同比下降31.64%。

新开源（300109）：公司发布2017年年度报告，实现营业收入4.89亿元，比上年同期增长21.96%；实现营业利润1.07亿元，比上年同期增长15.25%；实现归属于母公司的净利润0.93亿元，比上年同期增长15.97%；

一心堂（002727）：公司发布2017年年度报告。2017年度，公司并购成效凸显，实现了销售收入快速增长。实现营业总收入7.75亿元，较上年同期提高24.03%；营业利润5.07亿元，较上年增长29.75%；利润总额5.47亿元，较上年增长33.58%；归属于母公司所有者的净利润4.23亿元，较上年增长19.62%。

风险提示：仿制药一致性评价推进不及预期，医药政策推进不及预期。