川财周观点

国家能源局日前发布了《关于进一步促进发电权交易有关工作的通知》，通知提到， 原则上由大容量、高参数、环保机组以及水电、 核电等清洁能源发电机组替代低效、高污染火电机组及关停发电机组发电； 在水电、核电等清洁能源消纳空间有限的地区，鼓励清洁能源发电机组间相互替代发电。我们认为随着政策的推进，火电机组的优胜劣汰进程将加快， 并且通过跨省跨区发电权交易等方式， 将利好水电、核电等清洁能源消纳，可关注长江电力、中国核电。 最新一期的中国沿海电煤采购价格指数显示，本周煤炭采购价格环比变化为 3 到 19元/吨。 近期电厂煤耗水平较为稳定且库存仍处于高位， 整体采购意愿较弱，同时华能集团等大型电力企业继续限制煤炭采购价格， 我们认为夏季用电高峰到来之前，煤炭价格大幅上涨可能性较小， 可关注优质火电企业，相关标的有华能国际、 华电国际。

市场表现

本周电力行业指数上涨 0.65%,公用事业指数上涨 1.17%,沪深 300 指数上涨2.60%。各子板块中，火电指数上涨 0.30%，水电指数块上涨 0.87%，电网指数上涨 0.85%。个股方面，周涨幅前三的股票分别是*ST 新能、漳泽电力、川投能源，涨幅分别为 9.69%、 6.50%、 3.64%；跌幅前三的股票分别是联美控股、华能国际、桂东电力，跌幅分别为 4.61%、 3.37%、 2.62%。

行业动态

1、 近日，重庆电力交易中心发布一季度电力市场交易信息，一季度，完成统调市内购电交易电量 139.72 亿千瓦时，同比增长 27.91%。（北极星电力网） 2、日前，浙江省印发《燃煤电厂大气污染物排放标准》，拟对燃煤电厂的大气污染物限值、 排放绩效值进行强制限制。（北极星电力网） 3、近日，安徽省物价局下发通知明确，自 2018 年 4 月 1 日起，一般工商业用电价格每千瓦时降低 2.42分，峰谷分时电价相应调整。（中国能源网）

公司公告

三峡水利（ 600116）：公司控股子公司投资建设的金盆水电站首台机组（装机1.25 万千瓦），以及公司全资子公司投资建设的万州区新长滩水电站首台机组（装机 0.48 万千瓦）近日均实现投产发电； 申能股份（ 600642）：公司全资子公司上海申能崇明发电有限公司两台 2.4 万千瓦级国产燃气—蒸汽联合循环发电机组正式投入商业运营。

风险提示： 电力需求不及预期； 行业政策实施不及预期。