本周核心观点及投资建议

1 月 8 日，我们发布《 A 股创新药投资手册 2018：自主创新大周期，顺应产业趋势》专题报告，率先旗帜鲜明的看好国内创新药产业。我们认为， 创新药势必将成为未来十年国内医药投资最重要、 弹性最大的主线，而 2018 年则是中国创新药产业爆发元年。

安罗替尼和 19K 率先获批，创新药大潮正式开启。 截至当前，艾博卫泰、安罗替尼（中国生物制药）、呋喹替尼、丹诺瑞韦、苯烯莫德（冠昊生物）、硫培非格司亭（恒瑞医药）、吡咯替尼（恒瑞医药）、奈诺沙星（浙江医药）等品种的临床、毒理、药学审评已经完成，绝大多数品种已经进入生产现场检查阶段。5 月 8 日，安罗替尼和硫培非格司亭（ 19K）被批准生产，预计将在 1 个月内上市销售， 并开始贡献收入和利润。 其中，我们预计安罗替尼有望复制阿帕替尼的商业成功，销售峰值有望突破 20 亿元； 19K 有望成为 10 亿元级别产品。如果说一季度创新药投资还带有部分主题性质的话，那么下半年伴随不断有国产创新药品种获批，市场将更加注重企业的兑现情况。 A 股继续推荐具备创新药品种持续获批能力的恒瑞医药和贝达药业。

国产新药 IND 数量持续爆发。 截至 2018 年 1 季度，累计已有 82 个国产 IND申报。预计全年国产新药 IND 数量大概率超过 250 个，甚至 2018 年上半年 IND数量有望超过 2017 年全年。国产创新药井喷式爆发的态势已经非常明确。我们认为，产业对创新药的热情将会和二级市场形成持续共振，建议关注 CMO和 CRO 等创新配套受益标的。

上周行情回顾

上周医药生物（申万）指数上涨 1.71%，在申万一级行业中排名第 15 位，分别跑输沪深 300 及上证综指 0.89pct 及 0.63pct。具体到个股层面来看，剔除次新股，上周板块涨幅前三个股为新光药业（ +33.10%）、九洲药业（ +25.55%）及康泰生物（ +19.81%），跌幅前三个股为济民制药（ -14.16%）、信邦制药（ -9.03%）、泰格医药（ -8.77%）。

上周新闻精选

5 月 8 日，药明康德正式在上交所挂牌上市，截至 11 日收盘，股价上涨 92%。