特斯拉入华终落定，国产化将力促国内高镍电池发展，维持行业增持评级。从国家企业信用信息公示系统可查，特斯拉（上海）有限公司于5月10日获上海浦东新区市场监管局合法的营业执照，注册资本1亿元，股东为特斯拉汽车香港有限公司。我们认为国内主动放开电动车外资股比限制，彻底消除了特斯拉入华的障碍。后续工厂落地生产将是水到渠成。特斯拉所代表的高镍电池的爆发，将加速国内高镍电池的发展，推荐高镍材料龙头，当升科技、杉杉股份、电解液龙头企业，新宙邦。

不惧超级玩家入场，国内具备PK实力。国内已具备品质优异、环节齐备的电动车产业链。勇于放开市场，一方面是国内市场已处于市场化爆发期：“双积分倒逼”的市场化驱动及用户真实消费需求的爆发，限制不是出路，高质量发展才有未来。此外也是对国内电动车企能迎接中高端PK的信心。

特斯拉国产化将开启版块的持续性。（1）板块行情通常由反弹开始，在事件和政策的交替刺激下，会逐步演变成持续性的行情，第一个事件刺激已发生，我们继续乐观看待后续行情。(2)特斯拉是高镍锂电池的代表(NCA)，我们重点推荐的高镍811及高镍电解液符合行业发展的方向，预判今年是811电池的元年，相关锂电池及正极厂家专家均看好今年811的发展，并开始批量供货及生产，19年将会批量普及。

首推高镍正极及适配高镍的高端电解液。（1）高续航里程的PK将集中于高镍材料，今年的高镍811类似于2016年三元、2017年的湿法隔膜，产业逻辑、爆发时点都有很强的相似性，2018年是811元年，明年将是普及适配大年，推荐811高镍正极环节；标的：杉杉股份、当升科技。（2）电解液不简单；规模优势外更需要高端添加剂配方，811更需要高品质电解液，首推新宙邦。我们判断出电解液是行业竞争最充分的行业，市场格局已基本形成，其他电解液企业难以撼动新宙邦和天赐材料的市场地位，随着811的发展，对电解液的要求提升，新宙邦在海外811配套电解液的出货也将会成为国内811电解液的龙头企业，整体上我们主要推荐这两个环节。