亚威股份(002559)

与福然德签订大单，体现较强技术实力，维持“推荐”评级：

近日公司与福然德签订了关于汽车板智能化生产线的设备买卖合同，总金额 1.62 亿元，占 2017 年营业收入的 11.2%，交货期为 8 个月，预计对 2018年、 2019 年公司经营业绩产生积极影响。此次合同签订体现出公司在汽车板智能化成套产线较强的技术实力，也有望为公司推进智能制造解决方案起到示范效应。预计公司 2018-2020 年营业收入为 18.28/23.27/29.53 亿元，归母净利润分别为 1.42/1.85/2.51 亿元，复合增速约 38%，维持“推荐”评级。

优质客户加大采购力度，证明公司产品质量得到认可：

福然德是国内最大的第三方汽车用钢剪切加工配送服务企业，专注服务于长安福特、一汽大众、上汽大众、上汽通用汽车等高档品牌汽车主机厂以及其主要汽车零部件供货商。2017 年福然德采购公司同类设备 2500 万元，此次合同金额大幅提升，并将对上海、重庆、郑州、武汉等多个重要工厂进行智能化产线升级，证明福然德对公司的技术和产品充分认可。

汽车轻量化趋势提升高强材料需求，示范效应提升后续竞争力：

轻量化是未来汽车发展的重要趋势，主机厂对高强钢板和高强铝板等轻量且高强材料的应用需求不断加大。公司自主开发的汽车钢板落料线等产品已成功服务于长安福特、一汽解放、通用五菱、江淮等汽车制造厂商，此次与福然德的合作也将进一步提高公司的市占率和品牌影响力。随着与大客户合作逐步加深，标杆项目将起到较好的示范效应，提升公司后续接单能力。

多项业务齐头并进，智能制造持续推进：

公司目前已经具备金属成形机床、激光加工设备、工业机器人、工业软件等领域生产能力，可提供“硬件+软件+云计算+系统集成+咨询规划”的智能制造解决方案。未来随着国内制造业升级的逐步推进，智能化生产线的需求将持续提升，公司各项业务的协同效应有望逐步显现，为客户提供系统解决方案的能力稳步提升，将打开成长新空间。

风险提示：市场竞争加剧，外延并购整合的不确定性