本周核心观点

综合考虑供需两方面未来一段时间边际变化，我们判断需求层面的变化更为重要，因为美国退出伊核协议对全球原油供给的影响终将被非OPEC国家的产量增加所抵消。而需求层面，我们判断中国扩大对美进口原油和天然气是实现贸易平衡的重要抓手，将是未来需求的重要增长点。判断油价有望保持高位震荡。

2018年油服板块有望实现连续两年景气反转，且“三桶油”大概率较规划增加资本支出。中石油、中石化和中海油规划2018年在勘探与生产板块的资本支出分别为1676亿元、485亿元和700-800亿元，我们取中海油资本支出规划的中值750亿元，则2018年“三桶油”在勘探与生产板块合计资本支出2911亿元，同比20%。根据对油价高位震荡的判断，判断资本支出大概率较规划进一步增加。

核心推荐组合：三一重工、柳工、恒立液压、艾迪精密、先导智能、精测电子、杰瑞股份、弘亚数控、杰克股份。

本周重要新闻

1、中美贸易战停火，拓展美国机械市场前景向荣。点评：两国的共同利益远远超过分歧，中美贸易战停火，不管谈判结果是略微偏向哪一边的，结果都会双赢。

2、“独角兽”宁德时代拿批文，募资总额大幅缩水，市值仍然有望冲创业板第一。点评：新能源汽车领域最大“独角兽”——宁德时代获得IPO批文，市值将可能超过现在的创业板第一大市值公司温氏股份。

3、国际油价突破80美元/桶，国内原油期货呈现出持续上行势头。点评：油价上行在石油石化类上市公司的业绩上已经有所体现。44家相关公司中，27家公司2018年一季报净利润实现同比增长，占比逾六成。

4、遨博科技大厦奠基仪式启动，中国协作机器人又一里程碑。点评:实现多样化企业强强联合，促进新产品技术的孵化、共同发展，形成千亿级的产业基地，打造未来机器人全产业链的智能生态圈。

5、国内首个CIDM集成电路项目在青岛西海岸开建。点评：未来5-10年，国际芯片产业园有望培育3-5家产值过10亿的公司和数十家规模以上配套企业，助力经济发展动能转换。