上周计算机板块行情回顾

本周中信计算机指数下跌 1.10%，跑输沪深 300 指数 1.88 个百分点，板块成交额 1491.76 亿元，较前一周环比下降 17.63%。子行业层面，车载 HMI 涨幅最大（ 1.61%），其次是互联网教育（ 1.44%）和互联网医疗（ 0.90%）。个股层面，涨幅前三的个股为威创股份（ 14.10%），常山北明（ 12.72%），泛微网络（ 12.45%）；跌幅前三的个股为网达软件（ -15.09%），赛为智能（ -12.77%），达华智能（ -12.66%）。

本周聚焦： 从产业链视野看云计算发展趋势

云计算是今年计算机板块边际改善最为确定的细分行业之一，其产业落地节奏备受市场关注。基于全球云计算产业链视野， 产业的高速发展通常始于 IaaS，而 PaaS 与 SaaS 则一般紧随其后。依据 Gartner 数据资料，全球 IaaS 行业高速增长始于 2010 年，而 SaaS 则于 2013 年起进入持续高增阶段。相比之下，中国云计算市场经过多年蓄力，以阿里云为代表的 IaaS 企业迎来收入快速放量期， 行业正逐渐由高速发展期转向应用成熟期，为 SaaS 的实际落地提供基础支撑。我们判断，中国企业级 SaaS 正步入增速上行阶段。

上周行业要闻精选

第二届世界智能大会于 5 月 16 日至 18 日在天津举行，本届世界智能大会以“智能时代：新进展、新趋势、新举措”为主题，设置科研与创新、智能制造等展区，参展商品集中在物联网和工业互联网及相关技术领域， 此外，物联网安全问题亦是本次大会的关注重点之一。

本周核心观点及投资建议

我们围绕“战略主线” 和“业绩主线” 的选股策略，其中战略主线看好 18 年计算机板块在政策强力助推和基本面向好催化下的战略投资机遇，业绩主线关注业绩与估值的匹配度。 个股推荐： 1）战略主线推荐 B 端具备平台型雏形的用友网络、具备提价能力且转云确定性成功的广联达、具备多元成长点的金融 IT 龙头恒生电子、打造最完备财税 SaaS 生态圈的金财互联，政务大数据平台美亚柏科等； 2）业绩主线推荐华宇软件、宝信软件、汉得信息、赢时胜、东方国信、超图软件、苏州科达、泛微网络等业绩确定品种。

风险提示： 1. 板块短期回调；

2. 科技创新进度不及预期。