投资观点及建议：新版《农药管理规定》推升龙头市场份额，重点推荐诺普信。江苏环保政策调整，农药及染料行业影响大，推荐扬农化工和利尔化学；推荐浙江龙盛、关注闰土股份。MDI 价格高景气，推荐万华化学。原油价格维持高位运行，推荐涤纶长丝（桐昆股份）、煤化工（华鲁恒升、鲁西化工）、双星新材（聚酯膜供需反转）。有机硅景气持续至 2019 年底，推荐新安股份。聚碳酸酯进口替代空间大，推荐浙江交科。氟化工高景气，推荐低估值东岳集团。长期看好新和成。看好国产化率加速推进的电子化学品公司，推荐鼎龙股份，万润股份，关注飞凯材料。电动汽车销量大涨，继续看好锂电隔膜，推荐星源材质和创新股份。

一周行情速览

基础化工板块较上周上涨 1.2%,，沪深 300 指数较上周上涨 0.24%。基础化工板块跑赢大盘 2.75 个百分点，涨幅居于所有板块第 7 位。据申万分类，各子行业涨幅居前的有：聚氨酯 18.39%，磷化工及磷酸盐 4.74%，改性塑料 2.92%，炭黑 2.38%，无机盐 2.14%。各子行业跌幅较大的有：纺织化学用品-3.92%，磷肥-3.85%，玻纤-2.59%，轮胎-2.16%，复合肥-2.16%。

重点化工产品价格和运行态势

本周 WTI 油价下降 3.31%，报价 65.95 美元/桶。在我们跟踪的 116 个化工品中，38 个上涨，34 个持平，44 个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：液氨、萤石 97 湿粉、萤石 97 干粉、三聚氰胺。本周跌幅居前的化工产品有：R125、丁酮、辛醇、丁二烯。

化纤：粘胶短纤 1.5D 报价 14750 元/吨，上涨 1.37%。粘胶长丝 120D报价 37800 元/吨，维持不变。氨纶 40D 报价 35000 元/吨，下降 1.41%。内盘 PTA 报价 5755 元/吨，上升 0.26%。江浙涤纶短丝报价 8810 元/吨，下降 0.45%。涤纶 POY150D 报价 8950 元/吨，上升 1.13%。腈纶短纤1.5D 报价 19700 元/吨，维持不变。

农化：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价 1970 元/吨，上升 0.51%。四川金河粉状 55%一铵报价 2200 元/吨，维持不变；西南工厂（64%褐色）二铵报价2430 元/吨，维持不变。青海盐湖 95%氯化钾报价 2300 元/吨，上涨 4.55%；新疆罗布泊 50%粉硫酸钾报价 3000 元/吨，维持不变。新安化工草甘膦报价 34500 元/吨, 维持不变；利尔化学草铵膦报价 190000 元/吨，下降2.56%。江苏常隆功夫菊酯报价 25 万元/吨，维持不变；联苯菊酯报价 38万元/吨，上涨 1.33%；华东纯吡啶报价 21500 元/吨，维持不变；中农联合吡虫啉报价 17 万元/吨，维持不变。代森锰锌报价 22500 元/吨，维持不变。

聚氨酯及塑料：华东纯 MDI 报价 28500 元/吨，下降 0.87%；华东聚合MDI 报价 21500 元/吨，下降 0.46%。华东 TDI 报价 28400 元/吨，下降2.07%。 1800 分子量华东 PTMEG 报价 20000 元/吨，维持不变。华东环氧丙烷报价 12000 元/吨，上涨 5.49%。上海拜耳 PC 报价 28000 元/吨，下降 1.03%。

氯碱、纯碱：华东电石法 PVC 报价 6928 元/吨，上涨 2.41%；华东乙烯法 PVC 报价 7110 元/吨，上涨 1.02%。轻质纯碱报价 2050 元/吨，维持不变；重质纯碱报价 2100 元/吨，维持不变。

橡胶及炭黑：上海市场天然橡胶报价 10750 元/吨，下降 2.27%。华东市场丁苯橡胶报价 12700 元/吨，下降 2.4%。山东市场顺丁橡胶报价 12200元/吨，下降 0.4%。绛县恒大炭黑报价 7700 元/吨，上涨 1.32%。促进剂NS 报价 40000 元/吨，维持不变；促进剂 CZ 报价 29000 元/吨，维持不变。

染料：分散黑 ECT300%报价 53 元/公斤，维持不变；活性黑 WNN200%报价 29.5 元/公斤，维持不变。

钛白粉及其他：攀钢钛业钛精矿报价 1300 元/吨，维持不变；四川龙蟒钛白粉报价 19000 元/吨，维持不变。

风险提示：油价下跌；重大安全事故；环保政策的不确定性。