定档影片 68 部，供给以多样化优质国产片为主

目前共有 68 部影片定档 2018 年暑期档（ 6-8 月）， 18 年暑期档拟上映国产片 61部，较 17 年增加 3 部，核心影片包括《狄仁杰之四大天王》《动物世界》《邪不压正》《一出好戏》《昨日青空》等； 进口片 7 部，较 17 年减少 1 部，核心影片包括《侏罗纪世界 2》《金蝉脱壳 2》《超人总动员 2》等。题材方面， 18 年暑期档影片仍将以动作、喜剧、动画为主；此外战争、音乐片各有 1 部将映，爱情片占比显著下降，符合市场需求趋势。

国产片：主创力量强大，多类型影片亮点纷呈

1） 18 年暑期档国产片阵容强大， 徐克、姜文、宁浩、韩延等优秀导演倾力暑期档。 定档国产片中，国内优秀电影导演徐克（《狄仁杰 3》）、姜文（《邪不压正》）、宁浩/徐峥（《我不是药神》）等均参与其中，另外喜剧大片（开心麻花的《西虹市首富》、黄渤首次执导《一出好戏》）、 高热度 IP 片（《爱情公寓》《爵迹 2》）、 动画片（ “国产版《你的名字》”《昨日青空》） 等优质国产片亮点纷呈。

2） 17H2 以来国产影片口碑复苏持续，成为电影市场理性成长新动能，看好暑期档国产影片表现。 经历了 2016-17 年电影市场低投资回报率阶段，制作端市场持续沉淀，使得短平快热钱投资项目逐步出清； 2017 年以来国产影片豆瓣均分已出现触底回升、内容质量提升明显，看好 18 年暑期档国产片口碑持续回暖。

进口片： 题材出新，《侏罗纪公园 2》有望再成爆款

18 年暑期档仅将上映 3 部好莱坞系列性大片，但影片质地优异。《侏罗纪世界 2》前作国内票房过 14 亿，续作 IMdb 口碑依然优异，猫眼热度居 TOP1， 大概率跻身档期票房 TOP3；另外越狱题材的《金蝉脱壳 2》、时隔 14 年的皮克斯动画续作《超人总动员 2》 值得期待。

测算暑期档票房增速中枢为 23%，看好全年电影市场持续回暖

依据 2012-17 年历史数据， 我们假设 2018 年暑期档 TOP10 影片票房集中度为62%-66%之间； 根据猫眼热度、主创阵容、影片亮点等映前指标， 预测 TOP10影片票房总和约为 128.42 亿元； 综上测算暑期档票房增速有望在 19%-27%。 全年角度，测算 2018 年国内票房有望达到 670 亿元（含服务费口径），对应全年票房增速中枢为 22%， 看好全年电影市场持续回暖。

投资建议： 积极布局暑期档机会，关注相关标的

2018 年暑期档供给端结构性变化显著，进口片供给减少，而多类型国产影片主创阵容强大、映前热度极高。 建议积极布局暑期档国产片相关标的及院线龙头：推荐光线传媒（参与多部暑期档高热度影片，催化剂密集）、 华谊兄弟（主控项目《狄仁杰 3》映前热度较高）、 横店影视（院线板块龙头，非票拓展领先业绩弹性强），建议关注北京文化（主控《我不是药神》）、 中国电影