行情回顾： 电气设备板块微涨， 风电版块跌幅较大

电气设备板块上涨 2.25%， 上证综指上涨 2.17%；深证成指上涨 3.39%；沪深 300 上涨 2.55%；创业板上涨 4.08%。 子版块方面，输变电设备上涨 2.54%，涨幅最大；风电版块下跌-4.7%，跌幅最大。

投资建议

电气设备上周小幅上涨， 涨幅高于上证综指 0.08pct， 略低于中小盘指数，在所有版块中表现居中。 近一年，相对于各指数，电气设备版块跌幅较多，估值已接近底部， 建议持续关注， 推荐风电、新能源车、 工控子版块。

新能源： 上周受到新版《可再生能源电力配额及考核办法》或提出用绿证替代补贴的消息影响，风电版块下跌较多。但我们认为，目前的新能源政策都是利好新能源的发展为宗旨，新政不应视为利空，且风电行业今年反转的确定性较高，未来也将维持行业增速， 建议积极配置风电版块， 推荐天顺风能，金风科技。

光伏行业受“ 531 新政”影响，短期面临行业洗牌，长期来看龙头标的由于前期的调整，估值已经显示出长期投资价值。近期，户用光伏将会单独出台新指导政策，对市场预期有一定影响，建议关注龙头公司， 推荐隆基股份，正泰电器。

6 月底，首台 EPR 和首台 AP1000 核电三代机组相继在台山和三门投产，标志着国内在核电建设，运营领域都处于了世界领先。后续还将有台山 2 号机组，三门 2 号机组，海阳 1、 2 号机组等三代机投产。我们认为，国内核电将会适时的核准新机组开工，将带来核电相关产业订单的增长。 建议关注龙头公司， 推荐东方电气。

新能源车： 6 月是过渡期结束后的首个新政月， 我们预计 6 月的新能源车产量仍将维持前 5 月趋势。此外， 新能源汽车进入一个新的发展阶段，产品的性能要求（能量密度，耗电量等）将更高，从而导致对于高端产品的需求会有所提升。按目前情况分析，明年补贴仍有可能下调， 下半年各车企将积极生产。高端产品会出现供不应求，拥有技术的企业将获得大部分利润。推荐杉杉股份，当升科技，中科电气，星源材质，创新股份。

电力设备： 传统电力设备受到电站和电网投资增速下滑影响，短期投资机会有限。细分版块中，工控行业在我国工业化进程加快，产业升级，步入智能制造装备快速成长期的大背景下， 有着巨大的潜力。 国内工业自动化企业在成本、定价、分销、细分市场扩展、个性化服务等方面具备灵活性上的比较优势，逐渐在 OEM 细分领域取得优势，进口替代将带来巨大市场空间， 建议关注工控领先公司， 推荐信捷电气、汇川技术。

本周组合

天顺风能、金风科技、正泰电器、杉杉股份、当升科技、 东方电气、 信捷电气

风险提示

行业发展不及预期；政策落地不及预期；市场竞争激烈，导致价格下降。