机械行业观点： （ 1） 汽车电子： 新能源汽车销量大增&政策利好，汽车电子将深度受益。 2018 年 1-5 月，新能源汽车产销均同比增长 122.9/141.6%。其中纯电动汽车产销同比增长 105.1/124.7%。 2018 年 6 月 12 日，新能源车补贴新政正式实施。 在汽车轻量小型化、智能化和电动化趋势的推动下，汽车电子产业呈现出快速增长态势。 随着新能源汽车需求的增加，其对汽车电子的依赖愈来愈大。 建议重点关注克来机电、英搏尔。 （ 2）半导体设备： 硅晶圆势头猛，车用 NOR 闪存高景气，利好半导体设备。硅晶圆行业高涨，环球晶圆表示晶圆产能到 2020 年全满，有客户开始洽谈 2021-2025 年订单，且价格不会低于 2020 年价位，半导体设备有望深度受益。车用市场带动 NOR 闪存高景气，中国市场成为热点。汽车渐成NOR Flash 主要应用，有望成为我国厂商发展重点，半导体设备需求空间可期。建议重点关注北方华创、长川科技。 （ 3）锂电设备： 海内外厂商积极布局，锂电设备受益。 主流叉车主机厂积极导入锂电池，动力电池厂商新一轮扩产在即。 LG 化学、三星 SDI 等海外动力电池巨头企业加快布局中国新能源汽车无补贴时代；国内电池厂商应提高电池能量密度，延长电池使用寿命，提高产品安全性能，积极应对海外巨头带来的机遇和挑战。建议重点关注先导智能、赢合科技、 科恒股份。 （ 4）工程机械： 需求持续复苏&市场格局优化，雄安新区强助力。 2018 年 1-5 月，工程机械销量创新高， 国产品牌市占率达 53.7%，市场格局不断优化。目前中联重科正积极参与雄安新区建设， 未来庞大的基础设施建设对工程机械行业将有巨大的带动作用。 建议重点关注三一重工、徐工机械。 （ 5）油服： 油价处高位&历史包袱出清，油服公司业绩弹性加速释放。 上周美国商业原油库库存下降量高于市场预期，显示其需求较为强劲。 此外， 市场担心美国对伊朗制裁会减少全球原油供给。国际油价连续上涨。 2018 年一季度，除安东油田服务（未披露）外，杰瑞股份、中曼石油、惠博普、通源石油 海原工程的资产减值损失均实现一定回转，伴随油价维持在高位，油公司资本开支增加，油服公司盈利能力好转，历史包袱出清后油服公司业绩弹性将加速释放。 建议关注杰瑞股份、 通源石油。

上周行情回顾： 机械设备板块指数上涨 2.28%

上周（ 2018.6.25-2018.6.29）机械设备行业指数上涨 2.28%， 跑赢沪深 300 指数 4.86 个百分点， 跑赢中证 500 指数 1.36 个百分点， 跑输创业板指数 1.92 个百分点，整体表现在 28 个行业中涨幅排名第 6。 上涨行业13 个，涨幅最大的 5 个子板块是计算机（ 6.71%）、国防军工（ 4.46%）、通信（ 3.01%）、纺织服装（ 2.91%）、电子（ 2.55%）；其余 15 个行业下跌，跌幅最大的 5 个子板块是房地产（ -6.54%）、钢铁（ -6.36%）、银行（ -4.94%）、建筑材料（ -4.13%）、食品饮料（ -3.37%）。

风险分析： 1、国内固定资产投资不达预期，导致下游企业对中游机械设备投资不足，使得机械板块订单及业绩增速低于预期。 2、重点领域政策落地低于预期，致使下游行业增速放缓、对中游机械设备投入不足。