光大重点跟踪产品中，本周涨幅靠前品种： 萤石(+17.8%)、氢氟酸(+13.0%)、维生素 B12 (+12.8%)、维生素 B2 (+9.7%)、维生素 K3(+9.5%)、维生素 D3 (+9.1)、尿素（波罗的海小粒散装) (+8.7%)、 WTI原油(+8.3%)、硫酸(+7.1%)、丙烷(地中海 FOB) (+6.7%)； 本周跌幅靠前品种： 维生素 A (-8.4%)、麦草畏(-8.0%)、氯化胆碱 (-7.2%)、苯乙烯（华东地区） (-5.7%)、醋酸(-5.6%)、煤焦油(-4.3%)、草铵膦(-4.2%)、二甲醚(-3.8%)、正丁醇(-3.7%)、苯胺(-3.6%)。

行业动态：氢氟酸价格大涨，制冷剂主要品种维稳为主，后市存上行可能。 环保检查影响下，不论是萤石还是氢氟酸，企业开工水平维持在低位，区域货紧局面难以缓解，本周价格大幅推涨，无水氢氟酸环比上周涨500-800 元/吨，成本支撑下本周制冷剂维稳为主，夏天维修市场旺季，后市 R22、 R134a 价格有望上行。 国内尿素市场偏淡，海外延续上涨： 本周国内尿素需求偏淡运行，东北市场新单和用肥量下滑，秋季复合肥采购预计下月开始采购原料，胶板厂受环保压制需求不大， 主产区价格小幅下调10-20 元/吨。本周国际尿素因货源供应紧张而继续上涨，印度近期将发出新一轮标购， 伊朗货源态度较为关键，巴西刚需转旺，后期国际市场供需将保持紧张， 四季度国际国内旺季共振下尿素景气有望超预期。 丙烯酸盈利继续扩大。 本周丙烯酸成交价上涨 250 元，丙烯价格下跌 150 元，丙烯酸价差扩大 303 元，本周丙烯酸价格上涨，下游需求稳定，预计下周丙烯酸及酯继续上涨概率较大。 国际钾肥上涨预期强烈： 本周国际钾肥市场需求稳定，受汇率波动及潜在需求提振影响，钾肥价格上涨预期增强。中国、印度钾肥大单采购即将启动，新合同价格上涨无疑，而中国大合同价格将与其他地区现货市场价格互为提振，中短期国际钾肥价格将稳中上涨。

投资观点： 本周特朗普政府施压盟友，要求到 11 月 4 日将各自对伊朗石油进口量降至零， 周末特朗普跟沙特国王的电话要求沙特增产弥补伊朗和委内瑞拉的供给下降。 按此进度，到今年 11 月份，全球的剩余产能将降低到 80-140 万桶/天，为 2000 年以来的历史低值。 原油供给偏紧，原油价格上涨有望超出预期，需要高度重视未来原油价格上涨的风险， 关注油价上涨对化工子行业的影响以及对下游需求的影响。 建议重点关注上游的中国石油、中国石化和新奥股份。板块配置继续关注中国化工崛起组合：恒力股份、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份和卫星石化； PA66 关注神马股份；农药关注扬农化工、长青股份、红太阳、苏利股份、利尔化学和利民股份， 钾肥建议关注盐湖股份、藏格控股和冠农股份， 尿素建议关注阳煤化工， 磷肥建议关注云天化， 染料建议关注浙江龙盛，闰土股份，有机硅关注新安股份、合盛硅业。成长股建议关注晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等 IC 电子化学品生产企业、广信材料、飞凯材料以及锂电材料细分领域龙头企业：新纶科技、当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质。

风险提示： 宏观经济不振导致需求下滑的风险；贸易摩擦恶化的风险。