行情回顾

上周（0625-0701）上证综指下跌1.47%，深证成指下跌0.32%，中小板指下跌0.33%，创业板指逆势上涨3.68%，沪深300指数下跌2.71%，锂电池指数上涨3.18%，新能源汽车指数上涨3.28%，光伏指数上涨0.83%，风力发电指数上涨1.47%。

市场价格

上周锂电池材料市场价格大部分保持稳定。碳酸锂价格表现稳定，电池级碳酸锂均价稳定在127,500元/吨左右。工业级碳酸锂价格维持在117,500元/吨。氢氧化锂价格略有下跌，维持在137,750元/吨的价位。磷酸铁锂市场价格保持在75,500元/吨附近。磷酸铁锂周度总产量约为842吨，环比上升4.60%。电解钴价格则继续回落，下降至57万元/吨附近。三元锂材料（523）价格较为稳定，维持在22万元/吨左右。NCM811三元材料报价维持在24万元/吨附近。市场上一些三元材料龙头企业的订单饱和，处于满负荷生产。而其他材料厂家的产量则出现不同程度的缩减。六氟磷酸锂价格持稳，处于118,000元/吨左右。光伏材料方面，单晶龙头隆基、中环纷纷宣布硅片价格下调。其中隆基最近的单晶硅片180μm厚度、低电阻单晶硅片价格由两周前降价时的国内每片3.65元人民币、海外0.495元美金降至国内每片3.35元人民币、海外0.445元美金，价格跌幅为8.22%。

行业动态

宁德时代与宝马签10亿欧元电池订单宁德将在德国建厂；

广西北海涠洲岛7月起禁止新增燃油车全面推广使用新能源汽车；

重庆发布新能源汽车推广应用财政补贴政策；

单晶巨头隆基、中环宣布硅片再降价。

投资建议

随着新能源车补贴新政的过渡期的结束，更高续航里程和能量密度的相关产品将更受到市场的青睐。过渡期后车企将主推高续航、高能量密度的车型，行业集中度或进一步提升。建议关注具有技术优势的动力电池材料龙头企业，以及动力电池回收的相关标的。光伏产品持续降价，行业景气度下行，进入大规模清洗阶段。技术实力强，成本低廉的企业将脱颖而出。我们维持行业“增持”评级。

风险提示

新能源车产销量不及预期，原材料价格波动，行业政策调整。