周报观点： 星火停产检修在即，有机硅或迎淡季提价

1） 染料方面： 江苏省环保厅下发停产企业复产标准，部分分散染料产能陆续复产，但中间体生产的环保问题仍突出，预计复产困难。苏北地区环保力度符合我们预期，活性染料中间体供给仍偏紧，成本端支撑活性染料价格保持淡季强势。 2） 有机硅方面：本周国内有机硅市场稳定向好， DMC 价格高位坚挺。山东鲁西装置停车检修，受开工不足影响企业上调官网价格。下周星火也将停产一个月检修，有上调产品价格意向。 DMC 价格释放向上信号，但下游企业备有部分库存，采购情绪依旧相对被动。预计市场短期可接受涨幅有限。 3） 中报披露期开启，已有多家公司披露业绩预报，净利润实现高增长。继续看好估值水平合理、业绩强支撑的景气行业龙头标的。相关标的：浙江龙盛（染料）、新安股份（有机硅+草甘膦）、万华化学（ MDI）、华鲁恒升（煤化工）、神马股份（ PA66）。

市场表现

本周沪深 300 指数上涨 3.79%，川财非金属材料指数上涨 8.12%，在 29 个行业中排名第 6 位。行业内部看，本周锦纶、聚氨酯、氮肥涨幅较大，粘胶、钾肥、有机硅涨幅较小。从公司来看，涨幅前三上市公司分别为：先达股份（ 30.28%）、神马股份（ 29.58%）、青松股份（ 27.69%）；跌幅前三上市公司分别为：广州浪奇（ -18.42%）、亚星化学（ -11.62%）、万盛股份（ -11.49%）。

行业动态

阿森纳资本合伙公司完成出售 IGM 树脂（ 中化新网）；

HELM(美国)收购巴斯夫除草剂 EXTREME?业务（ 中化新网）；

埃及开罗一石化厂发生爆炸 12 人受伤（ 中化新网）；

IHS： 半导体需求迅增，多晶硅和电子化学品迎良机（中化新网）；

LNG 首开招标交易，天然气市场化再进一步（中化新网）；

国内首条吨级富勒烯生产线投产（中化新网）；

欧洲着力提升塑料回收率（中化新网）。

公司动态

新安股份（ 600596）： 公司预计 2018 年上半年度实现归母净利润 7.1 亿元-7.3亿元，同比增加 237%-246%；非经常性损益约为 1,000 万元，比上年同期减少6,511 万元左右。公司 2018 年半年度业绩增长的主要原因系： 主导产品有机硅、草甘膦产品市场价格与上年同期相比，均有较大幅度上涨；公司白南山搬迁项目已于 2017 年四季度完成并投产， 2018 年上半年有机硅、草甘膦产能正常发挥，产销量与上年同期相比，有较大幅度上涨。

风险提示： 宏观经济超预期波动风险； 政策风险；需求不及预期风险。