根据 GGII 数据， 2018 年 6 月电动车产量 6.60 万辆，同比增长 20%，环比降低 23%。 乘用车产量 5.79 万辆，同比增长 39%，环比降低 10%；客车产量 0.45 万辆，同比下降 35%，环比降低 72%；专用车产量 0.37万辆，同比降低 42%，环比下降 39%。 2018 年 1-6 月电动车累计产量38.07 万辆，同比增长 107%；乘用车 32.66 万辆，同比增长 105%，其中比亚迪（累计 6.79 万辆， 6 月 1.27 万辆，纯电动 0.70 万辆）； 客车累计生产 3.45 万辆，同比增长 181%， 其中宇通累计生产 8506 辆， 6 月当月 1248 辆； 专用车累计生产 1.96 万辆，同比增长 51%。

装车电量方面，我们根据 GGII 数据统计， 6 月为 2.87gwh，同比增长33%，环比减少 36%。 2018 年 1-6 月累计装机电量为 15.54gwh，累计同比增长 169%。磷酸铁锂 6 月装机电量为 1.00gwh，同比下降 5%，环比下降 57%，占比 35%；2018 年 1-6 月磷酸铁锂累计装机电量 6.25gwh，同比增长 181%，占比为 40%。三元 6 月装机电量 1.75gwh，同比增长90%，环比下降 9%，占比 61%，占比大幅提升； 三元 2018 年 1-6 月累计装机电量为 8.78gwh，同比增长 173%，占比 57%；锰酸锂 6 月装机电量为 0.04gwh， 2018 年 1-6 月累计为 0.32gwh。

各车型平均带电量来看， 6 月纯电动乘用车单车带电量 40.99kwh，环比大幅提升， 单月平均带电量升至历史最高位， 6 月 12 日补贴退坡，对市场车型结构升级有很大推动促进作用，全年平均单车带电量有望超预期（ A0 和 A 级占比提升， A00 级升级）

从电池厂商看， 6 月宁德时代装机电量环比回落但依旧维持高位，为1.08gwh，占比 37.8%，占比依旧领跑市场。宁德时代 6 月份装机电量中，磷酸铁锂为 0.37gwh，三元为 0.71gwh。 比亚迪 6 月装机电量为0.78gwh，占比 27.1%，其中磷酸铁锂 0.38gwh，三元 0.39gwh； 孚能（ 6月 0.17gwh， 占比 6.0%）； 力神（ 6 月 0.15gwh， 占比 5.2%）； 国轩（ 6月 0.1gwh， 占比 3.4%）； 比克（ 6 月 0.04gwh，占比为 1.3%）； 亿纬（ 6月 0.04gwh，占比 1.3%）。

从车型来看， 6 月乘用车装机电量为 1.79gwh，略微下滑，占比 63.81%；专用车装机电量 0.20gwh，占比 7.01%；客车 0.82gwh，占比 29.18%，下滑 1.5gwh。 2018 年 1-6 月，乘用车累计装机电量 8.96gwh，占比57.84%； 专用车 0.93gwh，占比 5.99%；客车 5.60gwh，占比 36.18%。从电池结构看，三元在乘用车中占比不断提升，大势所趋。 6 月份三元在乘用车占比继续维持在 92%。

投资建议： 近期特斯拉落户上海临港， CATL 德国建厂，宝马和长城成立合资厂，都表明全球电动化在实质性推动，电动化浪潮势不可挡！ 我们认为 18 年为电动升级元年、 3Q 旺季在即，优质龙头开启成长行情！继续推荐材料龙头（ 星源材质、新宙邦、杉杉股份、璞泰来、当升科技、天赐材料、创新股份）；上游资源钴和锂（ 华友钴业、天齐锂业）；全球化优质核心部件龙头（ 汇川技术、宏发股份）；同时关注： 宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等。

风险提示： 投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期。