张家口49辆氢燃料电池公交车上线运营，产业发展继续提速

7月25日，张家口两条连接主要交通枢纽的公交线路上共计49辆燃料电池汽车上路运营。该公交车长10.5米，于车顶布置8个单个容量140L的氢气瓶。如以单瓶储氢压力35MPa计算，该车氢气搭载量约30kg，续航里程或达400km以上。同时，该燃料电池公交车和实现零下46度存放，零下30度启动，体现了良好的环境适应性。、此外，张家口年内还将有25辆12米燃料电池公交车投运。结合张家口可再生能源示范区内风电制氢综合利用示范项目以及不断取得进展的燃料电池技术创新机构，燃料电池汽车-氢能产业发展有望依托张家口及北京-张家口冬奥会契机持续提速。

政策扶持力度大，燃料电池国家累计专项技术补贴达8.27亿

我国燃料电池汽车总体技术水平与国际先进水平仍有差距，但近年来支持产业发展与自主研发突破的相关政策陆续出台，为我国燃料电池汽车技术与产业的发展营造良好环境。截至2018年7月2日，国家重点研发计划“新能源汽车”重点专项项目公示清单达到4批，其中对燃料电池汽车的研发支持资金累计已近8.27亿元。其中，2018年燃料电池汽车相关研发支持资金近4.36亿元，2017与2016年相关研发支持资金分别为2.17亿元，1.74亿元。除了国家技术专项补贴力度逐年递增外，2018年新能源汽车补贴政策在燃料电池汽车方面提高了功率等技术门槛，而补贴仍然保持。此外，各地方政府给予当地氢能与燃料电池汽车产业很大的支持。今年以来，包括北京、上海、广东、河南、海南、重庆、武汉、西安、苏州等省市已出台了相关氢燃料电池汽车地方补助政策，内容涵盖燃料电池汽车地方性补贴、产业示范应用、产业技术研发、整车开发、产业集群打造乃至示范城市建设等内容。

燃料电池或在商用车领域率先“突围”

总体而言动力电池车辆在整车技术成熟度、产品类别完备度等方面领先于燃料电池车辆。燃料电池车辆中商用车有望依托重载长续航优势、燃料加注时间优势、加注站综合布局优势等特点率先“突围”，取得规模化应用进展。

投资建议：

建议关注国内燃料电池乘用车领域先行者上汽集团，着手进行固体氧化物燃料电池商用车技术开发的企业潍柴动力。

风险提示：

技术进步、成本下降不及预期风险，产业链和基础设施建设不及预期风险，新能源汽车安全事故风险，扶持政策变化风险。