1）2018年，我国正迎来第一个动力电池报废高峰期。随着利好政策持续推进，以及核心技术取得实质突破，动力电池的梯次利用和回收利用有望根据适用场景依次展开。废旧动力电池回收市场预计将在2018年开始爆发，当年规模可达50亿元。动力电池回收作为产业链末端的重要一环，也已引来包括第三方回收企业、电池厂商及锂电材料企业等各路资本抢滩布局。电池原材料、电池企业和专业回收机构在2017年纷纷开始投资动力电池回收利用领域，宁德时代、比亚迪等在动力电池回收利用的布局则更早。各大回收企业加速跑马圈地，通过绑定头部车企和电池厂商，抢占回收入口，提高市场占有率。

2）2020年全球电动汽车预计占全球汽车总销售量的5%，而五年后这一比例将上升至9%。而2017年全球电动汽车销售占比仅达到1%。电池价格下降、国际油价上涨、全球加大对二氧化碳治理以及中国鼓励电动汽车市场发展都对全球电动汽车市场扩大有影响。尽管电动汽车电池重要原材料钴的价格上升，但在新技术的带动下制造成本总体下降。此外，受续航里程增加影响，未来几年内电动汽车销量有望大幅增长。中国对电动汽车的鼓励政策很大程度上将促进全球电动汽车市场，从而推动电动汽车电池行业的发展。

3）上周，中德汽车业重磅合作项目密集释放。中德双方多家公司先后签署了多项涉及汽车产业的合作协议，未来，两国将在新能源汽车、自动驾驶等领域展开全新合作，合作的参与者囊括了来自中德双方的宁德时代、长城、江淮、蔚来、百度、大众、宝马、奔驰、博世等多家行业龙头公司。中德新兴汽车业步入合作的“蜜月期”。除了新能源汽车外，自动驾驶是本次中德双方企业牵手合作的又一重要领域。其中，汽车零部件供应商博世与百度正式签署战略合作框架，将在智能交通领域展开合作。作为合作伙伴，博世将参与百度Apollo（阿波罗）计划，并提供传感器、相关硬件及“博世道路特征”车辆定位服务。同时，博世和百度也将合作，从技术层面协助支持自动驾驶相关法律法规在中国汽车市场的发展和建立。德国大陆集团与蔚来汽车也正式签署战略合作框架协议。双方将在自动驾驶、智能交通等领域展开紧密合作。

投资观点

2018年上半年中国经济运行平稳，但近期投资和消费等内需增速均创下新低，显示内需增长放缓，同时中美贸易战的进一步加剧，宏观市场层面不及预期，导致汽车及其汽车零部件行业出现承压，中美贸易摩擦对比较优势突出的汽车零部件龙头企业影响有限。预计2018年传统汽车销量增速基本保持稳定。随着电池价格下降、主要经济体对环境保护力度加大，全球电动汽车市场份额不断扩大，未来五年内扩展幅度或呈两位数增长，占全球汽车市场份额有望逼近10%。将拉动对汽车零部件的需求，推动汽车零部件行业发展。中国的零部件公司的竞争格局优于此前，中国汽车零部件公司的全球竞争力持续提升。建议择优选择资质优秀的零部件标的，推荐星宇股份、中鼎股份，银轮股份、福耀玻璃。