周报观点： 淡季成交清淡，关注有机硅下游补库存需求

1） 染料方面： 上周江苏省环保厅下发停产企业复产标准， 本周染料企业已陆续复产，但中间体生产的环保问题仍突出，预计复产产能较为有限。活性染料中间体供需紧平衡，价格维持高位，染料生产企业以消耗库存为主。 2） 有机硅方面： 本周国内有机硅市场供需两淡， DMC 价格高位坚挺。国内有机硅 DMC 市场主流成交价格依旧在 34000-35000 元/吨之间；生胶 36000-36500 元/吨； 107胶 35000-35500 元/吨。 7 月处于传统需求淡季，下游需求萎靡、以消耗库存为主，现库存水平偏低。为了迎接 9 月旺季的到来，预计 8 月存补库存需求。 3）中报披露期开启，多家公司业绩预喜。继续看好估值水平偏低、业绩强支撑的景气行业龙头标的。相关标的：浙江龙盛（染料）、新安股份（有机硅+草甘膦）、万华化学（ MDI）、华鲁恒升（煤化工）、神马股份（ PA66）。

市场表现

本周沪深 300 指数上涨 0.81%，川财非金属材料指数上涨 3.36%，在 29 个行业中排名第 19 位。行业内部看，本周有机硅、粘胶、民爆用品板块涨幅居前，锦纶、印染化学品、树脂板块跌幅居前。从公司来看，涨幅前三的上市公司分别为：高争民爆（ 23.80%）、两面针（ 16.10%）、英力特（ 15.16%）；跌幅前三的上市公司分别为：美联新材（ -19.11%）、阿科力（ -14.41%）、科恒股份（ -10.94%）。

行业动态

工信部：将发布长江经济带负面清单， 2020 年完成化企搬迁改造 （ 中国化工网）；

山东第二批拟认定 18 家化工园区，超三成化企关停整顿（ 中国化工网）；

上半年化学原料和制品制造业利润大增 29.4%（ 中化新网）；

美化工业代表反对对中国商品加征关税（ 中化新网）；

亨斯迈在智利建立聚氨酯仓库（ 中化新网）；

上半年化肥出口量下降（ 中化新网）；

贵阳拟设立磷石膏资源综合利用产业引导基金（中化新网）。

公司动态

和邦生物（ 603077）： 公司上半年实现营业收入 29.16 亿元，同比增长 43.76%；实现归属于上市公司股东的净利润 2.74 亿元，同比增长 6.97%；基本每股收益0.03 元。中期业绩增长，得益于近年的产业结构调整和核心业务转型。公司主营已转向生物农药及其他生物产品、农业、精细化工、新材料等产业领域，形成化工、农业、新材料三大业务格局。

风险提示： 宏观经济超预期波动风险； 政策风险；需求不及预期风险。