过去一周非金属建材板块表现及涨幅/跌幅居前 3 位的个股07.30-08.03，本周沪深 300 指数下跌 5.85%，建筑材料指数（申万）下跌 4.73%，建材板块跑赢沪深 300 指数 1.12 个百分点。建筑材料板块过去一周涨跌幅居前 3 位的个股：秀强股份（16.6%）、国统股份（9.3%）、祁连山（5.8%）；居后 3 位的个股：纳川股份（-19.1%）、永和智控（-20.8%）、 *ST 百特（-22.3%）。

过去一周行业量价库情况跟踪

本周全国 P.O42.5 水泥平均价为 415 元/吨，环比下跌 1.46%，同比上涨 25.58%。本周全国水泥库容比为 57.4%，环比上涨 1.44%，同比下跌 15.08%。价格回落，主要是受东北地区水泥价格暴跌带动，导致全国水泥均价出现明显下滑；价格上调地区江苏中部、重庆，幅度 20-30 元/吨，其他地区价格仍在高位保持平稳。 8 月初，下游市场需求仍处于淡季，环比无明显提升。

本周玻璃现货价格小幅上涨。截至 08 月 04 日，玻璃期货活跃合约 1809 周报收于 1479.2元/吨，环比下跌 0.05%。现货平均报价为 79.74 元/重量箱，环比上涨 0.08%，同比上涨8.41%。本周重点厂家玻璃仓库全周均价 1637.18 元/吨，环比上涨 0.25%。截至 08 月 02 日，美国西德克萨斯中级轻质原油（WTI）现货价为 68.96 美元/桶，环比上涨 0.39%。截至 08 月 04 日，我国动力煤（Q5500，山西产，秦皇岛）现货价 580 元/吨，较上周环比下跌 0.85%。截至 08 月 03 日，全国重质纯碱市场价（中间价） 1829 元/吨，较上周无变化。截至 08 月 01 日，进口废纸到岸价（美废 8#）为 220 美元/吨，较上周无变化。

行业要闻简述

①京津冀及周边地区：淘汰日产 2000 吨以下水泥熟料生产线及年产 100 万吨以下水泥粉磨站；②水泥错峰限产从 28 个城市大幅增加到 80 个城市；③山东印发《山东省加强污染源头防治推进“四减四增”三年行动方案（2018-2020 年）》；④珠三角拟禁止新建扩建水泥等大气重污染项目；⑤晋冀鲁豫水泥行业 C12+4 去产能工作研讨会在淄博召开。

行业策略及投资建议

前期策略我们已强调，在现有行业运行格局之下，需求虽然持续下行，但行业环保严控，供给承压，因此最终产品价格表现出较强韧性，从而反应到企业业绩的较强韧性上。今年以来板块基本面正沿着我们前期所推演的方向运行，虽然现阶段需求指标运行情况仍较平淡，但一方面，环保严控仍在继续，近日各地限产和错峰生产规划陆续推出，相较去年同期有进一步收紧的迹象，同时当前市场淡季不淡， 且库存较低，若供给侧整体进一步从紧，三季度末启动的行业旺季有望超预期；另一方面，近期宏观政策层面“去杠杆”向“稳杠杆”转变，政策偏紧格局边际改善，部分区域重提基建投资规划， 宏观悲观预期短期有望改善，板块优质企业估值有望修复，建议参与反弹，买入业绩扎实或前期超跌的优质龙头标的。此外，近期玻璃行业数据运行表现较好，淡季呈现价稳库存下跌的走势，后市值得重点关注。综上分析持续推荐：海螺水泥、华新水泥、旗滨集团、北新建材、中国巨石、东方雨虹、伟星新材； 其他标的关注中国联塑、三棵树、帝欧家居、中材科技、再升科技、长海股份。