我们继续推荐：1、零售药店受益处方外流政策利好，强烈推荐益丰药房和一心堂；2、品牌OTC替代杂牌，强烈推荐仁和药业；3、创新药估值将继续提升，强烈推荐恒瑞医药、通化东宝、长春高新；4、疫苗行业高增长，强烈推荐智飞生物、华兰生物；5、创新器械耗材，强烈推荐正海生物、欧普康视。

上周板块数据回顾：上周上证综指上涨2.27%，中小板和创业板分别上涨1.58%和1.10%。医药生物板块止跌反弹，上涨2.99%，表现超过上证指数和中小创指数。中信医药板块相对于全部A股的PE溢价率为131%，较上周回升4%。沪、深港通方面，上周净流入资金较大的有（深沪港通持股数变动/总股本）：云南白药（+0.39%）、通化东宝（+0.24%）、片仔癀（+0.19%）；净流出较多的有浙江医药（-0.63%）、华兰生物（-0.42%）、恩华药业（-0.19%）。

政策和行业层面，上周有3个品种，3个品规的药品新进入审评中心，2个品种药品重新进入中心。上海进一步落实带量采购，推动仿制药替代，对采购量不足的医院，实行倒扣医保总额；头孢呋辛酯片成为第5个通过一致性评价药企满三家的药品品种，又有一批企业面临取消挂网危险；浙江省发文，明确未过一致性评价将暂停交易资格，过一致性评价仿制药与原研药同等对待、采购价格不得高于原研药、医保支付标准不高于外省挂网价和支付价。上海发文点名30多个常用药涨幅过大，原料药和中药材涨价是主要原因。

投资策略方面，近期带量采购等政策长期来看不利于普通仿制药，但医药其他子板块不受政策影响，已经公布的中报也显示医药板块的景气度并没有发生太大变化。我们认为，在目前位置，医药板块不必悲观，许多个股的估值已经到了合理水平。一些不受政策影响、业绩高增长、被错杀的个股，股价上会更有弹性。我们继续推荐：1、零售药店受益处方外流政策利好，强烈推荐益丰药房和一心堂；2、品牌OTC替代杂牌，强烈推荐仁和药业；3、创新药估值将继续提升，强烈推荐恒瑞医药、通化东宝、长春高新；4、疫苗行业高增长，强烈推荐智飞生物、华兰生物；5、创新器械耗材，强烈推荐正海生物、欧普康视。

风险提示：市场波动风险，中报业绩不达预期风险。