投资建议： 近期处于半年报披露高峰期，从已披露的企业半年报情况来看，前期被各大机构看好的优质企业大部分盈利增速相对于去年同期均有一定的降幅，主要原因在于下游乘用车销量的不景气跌叠加上游原材料价格部分上涨导致毛利率承压所致，而少数企业能够穿越周期继续维持高速增长，主要是出口类企业海外市场的良好拓展对冲国内市场的周期下行以及处于高景气的细分行业领先地位兑现市场份额稳步提升的逻辑。其实，年初至今板块持续调整， 市场已较为充分的反应汽车销量的不景气预期，而投资者情绪的低迷导致板块阶段性继续横盘，但对于中长期投资者来说现阶段是左侧交易布局的较好时机，下游汽车消费周期已处于底部区间，在新能源汽车、智能驾驶等新经济高成长拉动下板依然大有可为，因此以中长期的角度左侧逐步建仓是当前汽车板块较好的策略，个股方面优选细分领域领先且积极布局新领域成长个股。当然，短期也可适当参与半年报业绩稳健的个股超跌反弹行情。

行情回顾： 上周中信汽车行业指数上涨了 1.13%，跑输沪深 300指数 1.84 个百分点。子版块中，乘用车板块 1.29%、商用车-0.13%、汽车零部件 1.25%、汽车销售及服务 0.08%、摩托车及其他 3.57%。个股方面， 175 只个股中， 95 只个股上涨， 5 只个股停牌， 75 只个股下跌。涨幅靠前的有钱江摩托 28.74%、京威股份 14.21%、常熟汽车 12.03%等，重点推荐的福耀玻璃上涨9.82%。跌幅靠前的有斯太尔-13.27%、新坐标-12.79%、中路股份-10.55%等。

行业动态： 一汽-大众华北基地即将建成投产，践行大众 “ 2025战略”的落实关键一步；长安汽车发布“北斗天枢”智能化战略，宣布 2020 年停产非联网汽车；日本三大车企竞相在华扩大产能； 7 月纯电动客车下降 44%，新能源客车压力山大。

公司公告： 广汽集团半年报归母净利润同比 11.82%；银轮股份半年报归母净利润同比 21.18%；一汽富维半年报归母净利润同比-11.44%；拓普集团半年报归母净利润同比 12.86%；华域汽车半年报归母净利润同比 47.67%；均胜电子半年报归母净利润同比 33.39%；精锻科技半年报归母净利润同比 25.57%。

风险提示： 汽车产销不及预期，中美贸易摩擦加剧。