周报观点： 分散染料试探性提价，有机硅延续下跌趋势

1） 染料： 分散染料迎来旺季首次提价， 9 月 8 日起，分散常规系列上调 2000元/吨。原料成本上升推动了本次分散染料提价，间苯二胺、对硝基苯胺、六氯六溴等分散染料中间体均出现大幅度涨价，还原物短缺。分散滤饼原料方面，受供应厂家环保停产压力，分散 288#橙、 93#紫、 291:1#蓝大幅度涨价。染料旺季来临，需求端持续回暖，环保限产压力下中间体短缺问题依旧，我们判断本次提价只是试探性提价，后续涨幅将视苏北地区染料企业的复产情况而定。2） 有机硅： 本周有机硅主流产品价格延续下跌趋势， DMC 市场主流报价跌至32000 元/吨。实际成交依旧在现有基础上继续下行，下游观望情绪浓重，企业谨防拿货之后价格继续下跌，以按需采购为主，上下游博弈加剧。 消息面上，日本信越化学拟投资约 500 亿日元扩大有机硅单体/中间体产品。近年鲜有海外单体/中间体产能增加，本次信越化学的扩产计划对有机硅长期上涨的预期形成打压。不过，鉴于海外产能扩建一般需 2 年以上， 2019 年年底之前全球仍无新增产能，并不会影响短期的供需情况。

市场表现

本周沪深 300 指数下跌 1.71%，川财非金属材料指数下跌 2.88%，在 29 个行业中排名第 22 位。行业内部看，本周氨纶、有机硅、树脂板块涨幅居前，复合肥、聚氨酯、无机盐板块跌幅居前。涨幅前三的上市公司分别为：西陇科学（ 16.06%）、万润股份（ 13.13%）、建新股份（ 11.07%）；跌幅前三的上市公司分别为： ST 东南（ -21.99%）、 ST 双环（ -15.84%）、美联新材（ -13.24%）。

行业动态

前 8 月化工行业事故起数和死亡人数“双下降”（ 中化新网）；

信越化学宣布投巨资扩大有机硅产量（ 中化新网）；

LG 化学斥资 16.3 亿美元在波兰建电池工厂（ 中化新网）；

大化所成功实现二氧化碳直接加氢制取芳烃（ 中化新网）；

阿布扎比国油将聚丙烯产能提高 25%（ 中化新网）；

赢创重点发展特化品业务（中化新网）；

英力士拟购道达尔在华 PS 资产（ 中化新网）。

公司动态

雅本化学（ 300261）： 公司披露前三季度业绩预告，预计 1-9 月实现归属于上市公司股东的净利润 1.11 亿元至 1.21 亿元，同比增长 120%至 140%。报告期内，公司农药业务大幅增长，医药及生物酶业务稳中有升。公司预期今年主营业务将延续上半年高速增长态势，营业收入及净利润同比将大幅提升。

风险提示： 宏观经济超预期波动风险； 政策风险；需求不及预期风险。