事件：

苹果公司于9月12日（美国当地时间）召开秋季新品发布会，推出了新款iPhone和AppleWatch等产品。

本次发布会推出多款新品，总体基本符合预期：

苹果公司在本次发布会上推出了新款iPhone和AppleWatch等产品。新iPhone是本次发布会的重头戏，共包括iPhoneXS、iPhoneXSMax和iPhoneXR三款新品。三款iPhone均配备A12芯片、玻璃后盖、无线充电、全面屏和FaceID功能，但在屏幕、摄像头和中框材质等方面存在差异。iPhoneXS和iPhoneXSMax采用OLED屏幕、后置双摄像头和不锈钢中框，而iPhoneXR则使用LCD屏幕、后置单摄像头和铝合金中框，另外iPhoneXS和iPhoneXSMax均支持双卡双待。总体而言，本次新品发布会基本符合预期。

3DSensing全面扩散，光学仍是手机创新的重点，无线充电成为标配：

与2017年仅有iPhoneX配备3DSensing不同，2018年的三款iPhone均具备3DSensing功能，并且未来有望向全系iPad延伸。我们认为光学仍是手机创新的重点，3DSensing和三镜头设计代表着光学下一阶段创新的主要方向。整体光学零组件市场有望在未来几年出现快速增长，大陆企业在模组和镜头环节具备较强的实力，有望率先受益。

同时三款新iPhone均配备无线充电功能，我们认为有望带动第三方配件市场的发展，并逐步促进无线充电在安卓厂商、车用等各领域的普及。

iPhoneXR标志着苹果产品策略的转变，有望拉动换机需求：

苹果在本次发布会推出了6.1英寸LCD版iPhoneXR，售价为749美元且具备全面屏设计。我们认为这标志着苹果产品策略的转变，苹果不再一味追求产品的完美，而是开始注重用户基数，并由此为服务业务带来更大的潜力。我们预计iPhoneXR将成为三款机型中销量占比最大的一款，将在2018下半年及2019上半年带来较强的换机需求。

风险分析：

新品销售不及预期：新一代iPhone的两款OLED版售价较高，可能对销量产生负面影响；

创新复制进度不及预期：目前3DSensing的技术仍然较为复杂，安卓厂商跟进还面临很大困难，创新复制可能不及预期。