核心组合： 杰瑞股份（3、 6 月金股）、 海油工程（9 月金股）； 三一重工（1、

8 月金股）、徐工机械（2 月金股） ； 机器人（4、 5、 7 月金股）

重点股池： 中海油服、 石化机械、 郑煤机、 天地科技、 通源石油、 海特高新、北方华创、长川科技、 晶盛机电、恒立液压、柳工、 艾迪精密、华测检测、埃斯顿、 上海机电、中集集团、金卡智能、中国中车、 振华重工、 中铁工业、杰克股份、弘亚数控、安徽合力、中鼎股份、威海广泰、 中油工程

核心观点： 持续力推油服板块！看好工程机械、半导体设备龙头！（1） 油服迎来板块性机会： 海油、页岩气边际增量弹性大；叠加业绩拐点

逐步显现。 近期布油逼近 80 美元大关。 国家能源安全要求加大国内油气勘探开发！油价回暖，油气公司业绩提。在国际能源供应形势复杂的背景下，国内油气公司有望扩大资本开支， 油服国企巨头有望受益， 如海油工程、中海油服、石化机械、石化油服、中油工程等。 具备核心竞争优势的民企油服龙头企业有望持续受益， 如杰瑞股份、安东油田服务、通源石油等。

（2） 近期政策边际放松， 有扩内需， 加大基建， 适度宽松趋势。 7 月挖掘机销量增速 45%持续超预期， 我们对 8 月份工程机械销量保持乐观。 力推工程机械龙头三一重工（中泰 1 月、 8 月金股）、徐工机械（中泰 2 月金股）、柳工、恒立液压、艾迪精密。

（3） 提示煤炭机械龙头机会： 煤油联动，煤炭也是国家能源安全的保障之一。煤炭机械行业持续回暖，煤机龙头——天地科技、郑煤机， 业绩高增长，PB 在 1 倍左右， PE 在 12-13 倍，安全边际较高！

（4）看好优质成长——半导体设备、智能设备、军民融合。 看好机器人（中泰 4、 5、 7 月金股）、海特高新（第二/三代化合物芯片，军民融合）、北方华创、长川科技、晶盛机电、先导智能、金卡智能、天奇股份、 杰克股份。

（5）重点看好三季报业绩有望超预期标的： 油服龙头（杰瑞股份三季报预计增长 600-650%） 等、工程机械龙头、半导体设备龙头等。

上周报告/交流： 杰瑞股份、海油工程、 三一重工、 安东、天地科技、机器人

【杰瑞股份】 海外市场不断突破，订单持续增长，油服民企龙头业绩有望持续高增长。 【海油工程】 上半年订单大幅增长，明后年业绩趋势向上。 【安东油田服务】 上半年订单翻倍增长，收入创新高，优秀油服民企海外持续扩张。 【惠博普】 1-8 月公告新签订单约 31 亿元，创历史新高，静待业绩逐步释放。 【天地科技】 煤机行业持续复苏，业绩进入上升通道。 【三一重工】挖掘机、汽车起重机、混凝土机械持续发力，明后年业绩有望超市场预期。

【机器人】 签 1.7 亿特种机器人合同，受益国防现代化建设加速推进！

【工程机械】 推荐三一重工、徐工机械、 柳工、 恒立液压、艾迪、合力等。

【 油气装备】 力推杰瑞股份，看好海油工程、中海油服、 石化机械、 通源等。

【煤炭机械】 关注煤炭机械龙头天地科技、郑煤机等。

【半导体装备】 重点推荐机器人、 海特高新、 北方华创、长川科技等。

风险提示： 周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期风险。