周行情回顾

截止 9 月 21 日，较 2018 年 9 月 14 日，上证综指、沪深 300 分别上涨 1.78%、5.19%。本周新能源车、锂电池、电力设备、光伏、风电、核电分别上涨 3.19%、2.42%、 3.17%、 0.75%、 3.53%、 3.60%。本周领涨股有南风股份（+25.6%）、齐星铁塔（+22.3%）、睿康股份（+15.3%）、宏发股份（+12.5%）、威尔泰（+11.8%）。新能源汽车： 宝马车型升级，海外电池巨头上游原材料再加码根据外媒 electrek 消息，宝马 I3 新款单车带电度数将从 33kWh 提升至42kWh； 续航里程提升到 350km，缓解里程焦虑； 宝马 I3 搭载三星 SDI 方形电池，或为 NCM622。据赣锋锂业公告，公司与 LG 化学签订氢氧化锂、碳酸锂供货补充合同 4.5 万吨； 与特斯拉签订战略合作协议，三年内由特斯拉电池供货商采购氢氧化锂，年采购数量约为公司该产品当年总产能的20%。一条主线推荐动力电池高端化，产品差异化逻辑，重点推荐动力电池巨头宁德时代、高端负极供应商璞泰来（联合机械覆盖）；另一条推荐动力电池全球供应链，特别是 LG 动力电池本土供应商，正极当升科技、湿法隔膜创新股份（化工覆盖）。

光伏： 浙江省发布 2018 年光伏发电补贴相关政策

9 月 17 日，浙江省发改委等 6 部门联合下发了《关于浙江省 2018 年支持光伏发电应用有关事项的通知》，指出浙江省内光伏发电项目所发电量， 2018年继续实行电量省补贴政策，补贴标准为 0.1 元/千瓦时。标的方面，我们长期看好经过国内行业洗牌后仍然有明显优势和行业地位的多晶硅料的龙头企业通威股份，单晶硅片及电池组件龙头隆基股份，建议关注光伏玻璃龙头信义光能，以及海外销售市场布局分布相对平衡的企业，如阿特斯、晶科能源、东方日升等海外电池、组件龙头等。

风电： 8 月装机增速有所放缓

9 月 18 日，国家能源局发布 1-8 月份全国电力工业统计数据， 8 月份新增风电装机容量为 0.8GW，同比下降 38.0%，环比下降 59.2%，装机增速有所放缓；陕西省发改委正式印发陕西省 2018 年风电开发建设方案，截止 2018年 8 月底风电装机规模约为 10.26GW，约占已公布各省规划规模 49%，后续装机规划余量充足； Wood Mackenzie 电力与可再生能源事业部发布《中国海上风电市场展望》，预计 2018-2027 年，中国海上风电市场的年均复合年增长率为 24.3%，海上风电 LCOE 的平均水平将由 2018 年的 0.62 RMB/kWh降至 2027 年的 0.41 RMB/kWh。当前板块估值较低，建议投资者重点关注。标的方面我们继续推荐处于低预期阶段的国内风塔龙头企业天顺风能，同时建议关注风机龙头金风科技。

风险提示： 或存在新能源汽车推广不达预期风险；或存在新能源发电政策支持及补贴发放不达预期风险。