川财周观点

川财医药生物版块下跌 9.08%，版块表现在所有川财行业指数中位列第 10 位，分子版块看，医药生物行业三级子行业出现普跌，其中中药版块本周跌幅相对最小，化学原料药版块跌幅最大。我们后市仍旧看好三方面企业，1、随着全国带量采购政策的确定，部分品种特色原料药有望加速进口替代，高壁垒特色原料药企业将优先受益； 2、未来公立医院盈利能力及医生待遇或出现下降，利好医疗服务领域优质公司人员引进和技术迭代；3、医药分销中部分增速较快、经营性现金流出现明显改善，估值合理的细分龙头企业，相关标的：上海医药（601607）、乐普医疗（300003）、九州通（600998）、国药股份（600511） 、国际医学（000516） 。从估值来看，截至 10 月 14 日，以 TTM 整体法（剔除负值）计算， 医药行业整体市盈率 25.90 倍，处于历史相对低位。相对于整体 A股剔除金融行业的溢价率为 67.00%。

市场综述

本周医药版块下跌 9.08%，川财行业涨跌幅排名 10/12，跑输大盘 1.28%；医药生物行业三级子行业出现普跌，其中中药版块本周跌幅相对最小，化学原料药版块跌幅最大。个股方面，周涨幅榜前 3 位分别为千山药机（24.20%）、天宇股份 （21.59%）、 美诺华 （16.89%）；周跌幅榜前 3 位为华海药业 （-40.98%）、迪瑞医疗（-28.86%）、国新健康（-27.29%） 。

行业动态：

1）17 种抗癌药纳入医保报销目录。 （新浪医药）

2）海南 602 种进口药及抗癌药降价。（新华社）

3）129 个药品被暂停挂网限价采购。（健识局）

公司动态：

亚宝药业（600351）：公司发布 2018 年前三季度业绩预增公告，公司 2018 年前三季度实现归母净利润与上年同期相比预计增加 5930.48 万元到 7413.11 万元，同比增加 40%到 50%。

兴齐眼药（300573）：公司发布 2018 年度前三季度业绩预告，预计 2018 年前三季度公司实现归母净利润 1,072.09 万元-1,366.84 万元，同比下降 74.39 %-67.35%。

仁和药业（000650）：公司发布 2018 年度前三季度业绩预告，预计 2018 年前三季度公司实现归母净利润 37,479.44 万元-41,356.62 万元，同比增长 45%-60%。

风险提示：仿制药一致性评价推进不及预期，医药政策推进不及预期。