周报摘要：

本周市场回顾：

上周沪深 300 指数下跌 1.13%，创业板指下跌 1.46%；通信指数下跌 1.01个百分点，申万一级行业排名涨幅第 25，位居市场后位。

从子板块方面来看，通信运营上周上涨 0.29%，通信设备下跌 1.25%。

上周通信行业上市公司中，涨幅排名前五的是启明星辰（ +17.26）、广和通（ +13.29）、宝信软件（ +13.02）、信维通信（ +11.95）、优博讯（ +10.99）。跌幅排名前五的是九有股份（ -18.21）、盛路通信（ -16.07）、鹏博士（ -14.20）、高升控股（ -13.60）、光环新网（ -13.21）

本周行业热点：

2018 年上半年全球物联网蜂窝连接数量增长 72% ，头部集中 明显，NB-IoT+4G将成为未来主力。

物联网蜂窝连接量头部集中度高，中国厂商占据前三位置。 Counterpoint最新报告显示， 2018 年上半年， 全球前三大厂商占据了全球蜂窝物联网连接数 60%的份额，分别是中国移动、中国联通和中国电信； 前十大运营商占据了全球蜂窝物联网连接数 83%的份额。

NB-IoT+4G主力变迁， 未来市场扩张最快。 根据 counterpoint 数据，目前，2G 是物联网蜂窝连接量的主要连接方式，占据所有连接量的 42%，其次是 4G 连接，占据所有连接量的 31%。 而 2G 的主要连接量来源于中国移动。 2018 年中期中国移动物联网连接数为 3.84 亿，其中大部分为 2G 连接量。 到目前 为止， NB-IoT 连接数量占 据所有连 接量的 4%。根据counterpoint预计，到2025 年，NB-IoT将占据全球物联网蜂窝连接的 45%，在未来 5-8 年中， 2G 物联网连接将越来越多地被 NB-IoT 取代， 2G 连接数会出现大幅下滑， 占据全球物联网蜂窝连接的不足 1%。 3G 退网速度将加快，2025 年 3G 的物联网连接数量将下降为 0。随着 LTE-A 和 LTE-A Pro的全球部署， 4G LTE 物联网连接（高带宽和低延迟）直到 2022 年将以更快的速度增长。与此同时， LTE-M 将在 2022 年之前出现，并在 2025 年占据全球物联网蜂窝连接的 6%左右。 NB-IoT+4G 将是蜂窝物联网连接市场上的主力。建议重点关注高新兴、广和通、日海通讯等无线模块公司。投资策略及重点推荐：

投资组合： 光迅科技、 光环新网、宜通世纪、烽火通信、 亨通光电各 20%。

风险提示： 1） 5G 研发不及预期； 2） 运营商投资不及预期；